ANALYSIS WEEKLY ANALYSIS

BoJ Sẽ tiếp tục nới lỏng trong bối cảnh phải đối mặt với vấn đề giảm phát quay trở lại!

BoJ Sẽ tiếp tục nới lỏng trong bối cảnh phải đối mặt với vấn đề giảm phát quay trở lại!Có thể nói tâm điểm lúc này sẽ lại dồn sang việc EU sẽ tiếp tục cung tiền cứu Hy Lạp và FED sẽ nâng lãi suất sớm trong tháng 9 này hay không… và ở nền kinh tế lớn thứ 4 thế giới cũng đang âm thầm thực hiện các biện pháp để vực dậy nền kinh tế và kéo lạm phát lên mức 2% mục tiêu. Có thể thấy rằng dưới sự lãnh đạo của Abe thì Nhật Bản đã thoát khỏi sợi dây giảm phát đeo đuổi quốc gia này suốt nhiều thập kỷ qua, nhưng dường như mọi sự nỗ lực sắp trở thành vô nghĩa khi Nhật đang có dấu hiệu giảm phát trong năm 2015 này. Vậy thì chính phủ Nhật sẽ có những hành động gì tiếp theo. Ở Nhật thì vấn đề nâng lãi suất sẽ không được bàn đến, ít nhất là trong khoảng thời gian này đến vài năm tới…Japan lam phat
 
Trong bức hình này mặc dù đã thoát khỏi sự giảm phát đeo đuổi, tuy nhiên là việc tăng trưởng của Nhật đang chậm lại, chi tiêu cá nhân tuy đã được cải thiện đáng kể từ đầu năm 2014 nhưng hiện tại đang có dấu hiệu chững lại đã khiến cho mọi nỗ lực đưa đất nước thoát khỏi giảm phát sắp trở thành vô nghĩa. Vậy thì chính phủ Nhật sẽ tiếp tục thực hiện chính sách siêu nới lỏng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và đưa đất nước thoát khỏi sợi dây giảm phát? Tôi sẽ tiếp tục đưa ra các dẫn chứng khác để chứng minh cho những lập luận trên.GDP Japan
 
Trên đây là GDP final tính theo từng năm của Nhật, sau khủng hoảng toàn cầu năm 2008 kinh tế Nhật đã vươn lên mạnh mẽ trong những năm sau đó nhờ vào các biện pháp siêu nới lỏng của Nhật và chính sách không neo tỉ giá với đồng USD đã khiến cho đồng JPY giảm về mức thấp nhất kể từ 2002 so với đồng USD. Đó cũng chính là những gì mà chính phủ Nhật mong muốn lúc này (Nhật là nước lấy xuất cảng làm trọng nên việc đồng nội tệ giảm là điều có lợi cho họ và mang về lượng lớn dự trữ ngoại hối). Trong báo cáo sơ bộ GDP q/q được công bố hồi tháng 5 vừa rồi cho thấy dấu hiệu khá tích cực trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế năm 2015. Trong bản báo cáo sơ bộ quý 2 năm 2015 sắp được công bố vào ngày 17/08 tới đây được dự báo là sẽ tăng trưởng tốt.Japan unemploiment rate
 Tỉ lệ thất nghiệp đã giảm về mức dưới 3.5%, con số khá là ấn tượng so với hầu hết các quốc gia khác, trong bối cảnh lạm phát giảm, chi tiêu cá nhân chững lại và việc áp dụng chính sách siêu nới lỏng đã thúc đẩy các doanh nghiệp tăng trưởng đưa tỉ lệ thất nghiệp giảm thấp nhất trong hơn 1 thập kỷ qua. 
 
Thị trường chứng khoán đang phục hồi một cách mạnh mẽ đưa chỉ số JPN225 tăng lên mức đỉnh điểm vào năm 2000. Nhật Bản phải gánh chịu sự tác động trong việc giảm phát và tăng trưởng chậm lại trong vài thập kỷ gần đây âu cũng là cái giá phải trả cho sự tăng trưởng thần kỳ những năm sau thế chiến II. Sự tác động tích cực từ phía ngân hàng trung ương và từ các chính sách siêu nới lỏng của chính phủ đã góp phần rất lớn đưa nền kinh tế đang có dấu hiệu suy sụp vực dậy. Trong biểu đồ JPN225 ở trên đây đang cho thấy rằng tăng trưởng của thị trường chứng khoán là quá mạnh trong khi nền kinh tế Nhật vẫn còn đang phải vật lộn với những khó khăn, điều này làm tăng thêm mối lo ngại về một quả bong bóng, sự tác động từ thị trường chứng khoán Trung Quốc và các chính sách kinh tế có phần không thuận lợi từ Mỹ và các quốc gia phương Tây cũng sẽ là những nguyên nhân khiến cho mối lo ngại đó sẽ càng nhân rộng hơn.JPN225
 
 
Có một điều cần phải nói đến ở đây là trái phiếu kỳ hạn 10 năm liên tục giảm trong hơn 1 thập kỷ qua trong khi thị trường chứng khoán thì được thổi phồng lên mức kỷ lục trong khoang thời gian ngắn từ 2012. Yes điều này được lý giải hoàn toàn hợp lý trong bối cảnh nền kinh tế giảm phát. Xin nhắc lại là trong một nền kinh tế giảm phát thì thị trường chứng khoán và trái phiếu sẽ nghịch nhau.
 Japan Bonds
 
Vậy nhưng với những nỗ lực đáng khen của chính phủ Abe đã đưa Nhật thoát khỏi tình trạng giảm phát đeo bám lâu nay từ năm 2012, nhưng vì sao sau khi lạm phát đã tăng mà thị trường trái phiếu vẫn giảm trong khi chứng khoán thì cứ tăng? Điều này cũng là một lập luận đưa ra để chứng minh cho các bạn thấy khả năng JPN225 sẽ giảm về lại ngưỡng 18000 điểm được chắc chắn hơn.
 
Quay trở lại với vấn đề rất nhiều người quan tâm đó chính là giá trị đồng Yên sẽ đi về đâu: Tôi sẽ dẫn chứng trong 1 bức hình so sánh sức mạnh của các đồng tiền khác so với đồng Yên Nhật.JPY
 
 Trong bức hình này các bạn nhận ra được USD và đông Bảng Anh đang là 2 đồng tiền mạnh nhất lúc này, lập luận này chính xác hơn thì các bạn vui lòng xem lại bức hình so sánh sức mạnh đồng tiền với Vàng là chính xác nhất. Như vậy ở bức hình này được vẽ ra thì ý tưởng gì xuất hiện? Một sự kỳ vọng ở việc FED và BoE nâng rate sớm, yes cái kỳ vọng đó đã đẩy đồng GBP và USD liên tục tăng trong thời gian gần đây và hiện tại thì sao: chính phủ Nhật sẽ tiếp tục nới lỏng và thêm vào đó là sự kỳ vọng của 2 ngân hàng trung ương trên… Tôi sẽ không ngần ngại Long GBP/JPY và USD/JPY từ giờ đến hết năm nay.
 
Tôi sẽ nhấn mạnh thêm ở báo cáo trong cuộc họp báo của BoJ vừa qua: BoJ tiếp tục duy trì chính sách siêu nới lỏng bằng những biện pháp kích thích tăng trưởng kinh tế, trong đó điều đáng nói là việc duy trì lượng thu mua tài sản bao gồm trái phiếu chính phủ ở mức cao kỷ lục. Vấn đề đáng nói là liệu chính phủ Nhật sẽ duy trì chính sách này lâu hơn nữa và có hay không việc sẽ tung ra chương trình nới lỏng lớn hơn, lượng tiền tiếp tục được cung ra thị trường, vấn đề nợ công của Nhật thực sự cao nhưng đó không phải là mối lo. Nếu như CPI vẫn không được cải thiện trong khi GDP duy trì ở múc ổn định và lạm phát vẫn ở mức gần như bằng 0 và lại phải tiếp tục đối mặt với giảm phát thì ắt hẳn việc tiếp tục đưa ra chính sách nới lỏng hơn nữa là điều được dự báo trước.
 
Trong bài viết này Tôi không đưa ra điểm ra vào lệnh cho cặp tiền XXX/JPY. những gì Tôi nhấn mạnh có thể phần nào hướng các bạn đến việc short đồng JPY tiếp và long những đồng tiền mạnh khác. 

Điểm vào các bạn tham khảo thêm, bài viết dừng lại ở đây, tuy nhiên còn rất nhiều nguyên nhân và lý do khác các bạn nên tham khảo thêm và tự có quyết định mua bán của mình. Những phân tích trên có phần bao quát và thiên về quan điểm cá nhân, có đúng có sai.

Good Luck To All Trader!

“SAI ĐÚNG LÀ NHẤT THỜI – KIẾN THỨC LÀ MÃI MÃI” VÀ HƠN HẾT KIẾM ĐƯỢC TIỀN TRÊN THỊ TRƯỜNG LÀ THÀNH CÔNG!

Ngọc Hải M.Pearlie

Nguồn: Inter-Market Analysis Blog

—————————————————————-
Các bài viết phân tích chi tiết và tín hiệu giao dịch được update dành riêng cho khách hàng và học viên tại đây:
– Dịch vụ tư vấn phân tích: https://goo.gl/pHMMEb
– Khóa học online: https://goo.gl/3aEqyv
– Các bài phân tích cũ theo phương pháp phân tích liên thị trường:https://goo.gl/FaeoYK

Ngọc Hải M.Pearlie
My Profiles

Ngọc Hải M.Pearlie

Tôi là một Trader kiêm Financial Analytics độc lập. Tôi thích được chia sẻ những tư duy và kỹ năng phân tích của mình tới với tất cả mọi người. Đến với thị trường tài chính với tất cả những đam mê và tâm huyết. Không chỉ kiếm tiền cho bản thân mà còn giúp đỡ người khác giao dịch có lợi nhuận là mục đích của Blog này. Các bạn cảm thấy bài viết có giá trị đừng quên like, share và để lại nhận xét của mình tới với cộng đồng Trader Việt nhé! Thân ái!
Ngọc Hải M.Pearlie
My Profiles
Ngọc Hải M.Pearlie

Tôi là một Trader kiêm Financial Analytics độc lập. Tôi thích được chia sẻ những tư duy và kỹ năng phân tích của mình tới với tất cả mọi người. Đến với thị trường tài chính với tất cả những đam mê và tâm huyết. Không chỉ kiếm tiền cho bản thân mà còn giúp đỡ người khác giao dịch có lợi nhuận là mục đích của Blog này. Các bạn cảm thấy bài viết có giá trị đừng quên like, share và để lại nhận xét của mình tới với cộng đồng Trader Việt nhé! Thân ái!

http://intermarketanalysisblog.com