VIET CURRENCY

Những chia sẻ của Anh Việt Currency trong phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản – Phần 33

Những chia sẻ của Anh Việt Currency trong phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản và kinh nghiệm trong giao dịch tài chính – Phần 33.

Em nghĩ Ben Bernanke năm nay chưa chắc đã nhượng bộ tiếp. Mà ông này có vẻ như đang muốn thoát khỏi cái bóng của Alan Greenspan nên đã cố gắng đưa ra nhiều cải tiến hơn ?

Thế thì bác chưa biết cung cách của một trader rồi. Đó là luôn lấn thiên hạ. Được voi thì đòi tiên. Được tiên thì đòi thêm một tiên nữa. Bóp cổ người ta để kiếm tiền mà bác. Khi bác biết the FED bị dồn vào một góc tường thì bác làm gì? Bác ngồi đó chơi? Noooo….bác go for the kill. Bernanke và the FED hiện rất khó xử. Nhưng đó là nature of the job. Không ai kêu Bernanke làm the FED chairman. Bernanke muốn thôi. Còn mấy chú traders cũng thế. Họ đã và đang làm một việc mà họ rất thành thạo, và được trả tiền rất hậu để làm. Đó là: when you smell blood (thế kẹt của người khác), you go for the throat (kill).  Điều tối quan trọng của một người sống bằng nghề speculation như tôi là: Giữ vốn. Vì còn vốn mới còn có ngày mai. Mất vốn là hết tất cả. Bản tính của trading nó rất hèn. Nó không bao giờ tử thủ. Tại vì tử thủ là đồng nghĩa với chết. Người ta thường ví von rằng một khi thị trường nó đổ dốc, nói như một chiếc xe lửa lao xuống vực sâu không phanh. Bác làm người hùng đứng giữa đường thì sẽ thay đổi được gì? Tại sao không nhẹ nhàng tránh qua một bên? Nghiệp trade không có nhục vinh. Nếu có thì nhục vinh được đo bằng số tiền trong account của mình mà thôi, chứ không phải đo bằng sự can trường nằm chịu đựng trong một down trend stocks.  Bác trade stock. Nếu bác có quyết định tử thủ trong một stock nào đó, và nếu bác hên , stock đó đi một lèo rồi quay trở lại. Bác sẽ huề vốn. Well…thật ra thì bác không huề hẳn. Nhưng tôi tạm cho bác huề đi vì concept của opportunity cost và carry cost của dân pro không áp dụng cho bác. Đó là nói trường hợp bác hên. Trường hợp bác xui thì thôi miễn bàn. Còn tôi, một người trade currency, thì chiếc xe lửa kia không phải là chiếc xe lữa. Nó là một hàm không mẫu hạm. Sức nặng nó nặng trăm lần stocks. Khi tôi nhảy vào một cặp tiền nào đó. Nếu tôi chơi dại mà đòi “tử thủ” tôi sẽ không có cơ hội thứ hai. Tại vì làm sao tôi biết được bao nhiêu nhà banks trên thế giới đang trade ngược với tôi? Stocks khi đi ngược chiều thì chỉ có một phần nhỏ của outstanding shares nó thôi. Tại vì số lượng shares được trao đỗi mỗi ngày tương đối thấp so với số lượng shares còn nằm bên ngoài. Currency thì khác. Tôi không biết số tiền đang trade là bao nhiêu. Tôi chỉ biết khi có lệnh sell là traders dứt điểm tối đa. Nhất là trong những cặp tiền hung hăn như GBP/JPY. Không chạy thì chỉ có một con đường thui. Đó là chết.

Thị trường Mỹ tăng mạnh , các bác nghĩ thế nào?

Nghĩa là thứ hai có thể sẽ có a follow through. Tuy nhiên, những gì xảy ra hôm nay không nên tin hoàn toàn. Điều này tôi có nói mấy hôm trước. Giá có thể lên cao vì đây là a shortened session (nữa ngày) on Wall Street. Đại bàng không có mặt hôm nay. Bond market đóng cửa. Nói chung là the “movers & shakers” on Wall Street hôm nay ngồi nhà coi football, hay dắt phu nhân đi shopping cho Christmas rồi. Hôm nay cũng được gọi là “Black Friday.” Black có nghĩa là LỜI. Black Friday có nghĩa là hôm nay là ngày đầu tiên của mùa shopping cho Christmas tại Hoa Kỳ. Đây là một mùa rất quan trọng cho các công ty và các retail bán hàng. Vì họ đều hy vọng rằng thời gian 30 ngày sắp tới này sẽ bán được ít gì cũng 30-40% của tổng số lượng bán được trong năm. Nếu ai có bán không được nhiều trong thời gian vừa qua, họ hy vọng gia đoạn sắp tới này sẽ make up cho cái thiếu xót vừa qua. Market vì thế sẽ giao động trong 30 ngày còn lại tùy theo nhịp độ hàng bán được trong khoảng thời gian này. Nói một cách khác là thế này. Năm 2007 này sub-prime mortgage làm thị trường chao đảo. Ngoài sự kiện nhà banks/insurance/brokerage bị dính đạn mortgage ra, người ta còn sợ sức mua sắm của người dân Mỹ sẽ giảm đi nhiều. Giảm nhiều là vì giá nhà đã xuống. Một số không ít đã bị mất nhà cho nên nó gây nhiều ảnh hưởng tâm lý cho người tiêu thụ. Kinh tế Hoa Kỳ 70% được liệt vào loại CONSUMER SPENDING. Cho nên khi số lượng hàng tiêu thụ giảm đi thì kinh tế sẽ suy thoái cho năm sau. Và Wall Street là nơi DISCOUNT economic slow down trước khi sự kiện này xảy ra. Nếu kinh tế Hoa Kỳ suy thoái vào 2008 thì Wall Street hiện tại sẽ đi xuống. Đó là tại sao mùa shopping năm nay rất quan trọng cho market. Hiện giờ người ta đang theo dõi nó, và cũng đang tiên đoán là một BIG SLOW DOWN so với năm ngoái. Nhưng nếu con số slow down này mà lớn hơn tiên đoán thì anh em coi chừng. Dow sẽ tiếp tục rớt nữa.

Nhưng em nghĩ bậc ĐH vô cùng wan trọng. Nó là nền tảng giúp mình sau này tiếp tục đi lên. Bác có nền tảng vững chắc thì sau này cai1 gì học cũng dễ, cũng nhanh hơn. Nó giống như chinese martial art vậy. Không thể 1 vài năm mà master được.
Rất đúng. Đây là cái nghề của trí tuệ, cho nên việc học phải là căn bản hàng đầu. Đồng ý là sách vở nhà trường không cho bác kinh nghiệm, nhưng nó tạo cho bác một kiến thức căn bản để rồi từ đó mới làm bước thang đi lên. Không có nó mà chỉ trông vào kinh nghiệm thì phải trả một giá rất đắt, nhưng cũng không đi xa lắm đâu. Chính vì thế các sinh viên ra từ những Ivy League schools của US có cơ hội làm việc trên Wall Street và leo cao sau này hơn so với các người khác.

Ông prof em chí ít cũng đã “ăn dầm nằm dề” ở mấy trường ĐH tệ lắm cũng phải 10 năm, mà toàn là trường xịn như MIT, Stanford, ra trường cũng toàn là 1st class, honor .

Đến trình độ này thì kinh nghiệm mới phân biệt được, chứ còn thấp lè tè ở dưới thì đi đâu cũng không qua cái học. Ông thầy giáo ngồi trong thế giới bình yên của giảng đường thì không thể nào cảm nhận được nhịp tim của thị trường so với những người chuyên môn đánh trận.Trong thế giới của derivative (options, futures, currency), các danh từ đơn giản như buy/sell không được áp dụng nhiều. Thay vào đó người ta xài danh từ: LONG, SHORT, SHORT SELL, COVER BUY, OPENING POSITION, CLOSING POSITION để phân biệt từng trường hợp một. Danh từ BUY trong options không hẳn là LONG. Nó có thể là cover buy, cho nên người ta phải phân biệt cho rỏ. Anh Long an option thì có nghĩa là anh có một OPENING LONG POSITION. Sau đó nếu anh muốn “sell” nó thì anh gọi là CLOSING POSITION. Hành động sell và đi chung với chữ CLOSING POSITION nó nói cho người ta biết anh chỉ bán cái LONG POSITION mà anh vừa có. Chứ nếu anh chỉ nói là SELL không thôi thì người ta không phân biệt được anh SELL thế nào? Anh đã sell to close or sell to short?

Nước ngoài hôm nay tăng mua. Net buy tăng từ 500K hôm qua lên 1 triệu CP hôm nay. Mức tăng này đáng kể trong bối cảnh US down, Liệu HSBC show ở Singapore có đưa thêm được nhà đầu tư đến VN không? Chỉ số foreign flow index thể hiện cường lực mua của đầu tư nước ngoài ở mức 33 mặc dù lớn hơn 0 nhưng vẫn chưa ở mức cao. 27/11

Market của các bác sẽ không rớt nhiều như US market đâu. Trong US market người ta có cái LỔ THẬT SỰ. Trong VN market người ta chỉ có cái FEAR thôi. Fear—khi đến một mức nào đó —thì không còn ảnh hưởng mạnh nữa. Tôi nghĩ cái FEAR trong VN market đã giảm dần, và giảm khá mạnh. Vấn đề là tôi chưa thấy một BUYING SIGNAL cho nên không lên tiếng. Riêng về mấy cái chỉ số indicators mà một số các bác xài đó nó đã cho biết là có người đang bắt đầu “test the water rồi.” Testing the water = thò tí vào. Trong phần sector analysis, tôi thấy hai sectors: Food & Beverage có formation khá đẹp (Falling wedge). Theo tôi biết thì cái này cũng đi chung với hiện thực tại VN. VN mới có cơn bảo gì đó. Cho nên giá thực phẩm leo thang khủng khiếp (correct?). Cho nên có chú nào đang build position trong hai sector này. Ngoài ra, BDS cũng hot. Nhưng mà cái này hình như hot lâu rồi. Nếu là tôi thì tôi coi lại hai cái Food & Beverage một lần nữa. Nó nhìn đẹp đấy, nhưng break out chưa có. Các bác xem lại charts của hai chú đó đi. Hôm nay US market rebound mạnh phần lớn vì cái financial sector. Mấy hôm trước nó rớt cũng vì cái sector này. Stock lãnh đạo của sector này là Citibank (C). C cũng là một công ty dính líu nhiều nhất trong vụ sub-prime mortgage của thị trường nhà tại Hoa Kỳ. Với số tiền lổ có thể lên đến 11 tỷ hay cao hơn nữa. 11 tỷ đối với C thì không có thể làm cho nó bankrupt, nhưng sẽ làm cho công ty kiệt quệ trên phương diện làm ăn. C mà lộn xộn thì kỹ nghệ banking của Mỹ nói chung sẽ không khá. Đó là lý do chính cho mọi sự giao động trong US market vào những ngày gần đây. Hôm nay C tuyên bố là họ được công ty đầu tư Abu Dhabi bỏ vào 7.5 tỷ. Đây không phải là một số tiền lớn đối với một big boy như C, nhưng đây là một liều thuốc an thần mà US market đang cần. Sự kiện này nói lên cho người ta biết rằng giá cả của Citibank nói riêng, và US financial sector nói chung đang trở nên một giá khá rẻ mà người long-term investors có thể nhảy vào. US financial market trong thời gian hơn một tháng qua như một người đi trên một sợi giây thừng căng thẳng. Họ có thể rớt xuống bất cứ lúc nào. Vấn đề tâm lý đối với họ thật sự cần thiết trong lúc này. Đó là tại sao chỉ cần 7.5 tỷ của một công ty ngoại nhân (Arabian nations) mà có thể làm thị trường xoay chiều. Tuy nhiên, trên phương diện tâm lý là thế. Con số thật sự về những thua lổ vẫn còn là một mối ám ảnh hàng ngày. Hôm nay tuy có lên, nhưng xác xuất đi xuống vẫn còn. Trên chart thì điểm low của tháng 8 cần phải retest, và có thể sẽ break down below điểm đó trước khi cái selling leg này chấm dứt. Nhưng hiện tại thì market đang ở trong một giai đoạn OVERSOLD, giống như một sợi dây thung căng thẳng. Nó sẽ được bung ra và trở về lại điểm củ một chút. Nếu dựa theo Elliot Wave để tính cái down leg này thì có lẽ chúng ta đã chấm dứt wave 3. Wave sắp đến sẽ là a counter move wave. Sau đó cái wave cuối cùng sẽ take out the August low, trước khi mọi chuyện xong xuôi. Có lẽ sự kiện này sẽ xảy ra vào những ngày cuối năm, khi trading thật là ít và market gyration thật là nhiều. RSI có lẽ sẽ không qua được con số 70 để build một real trend trong kỳ bounce này. Đó là chỉ số đo sức mạnh của đợt bounce này. ACE nên xem cho kỹ. Giá không quan trọng bằng momentum on a dead cat bounce.

Tôi chưa rõ lắm cái ý này của anh, anh có thể giải thích rõ hơn cơ cấu xã hội đặc thù của US như thế nào và ảnh hưởng tới huy động vốn trên thị trường thế chấp thứ cấp ra sao?
Tôi gọi là CƠ CẤU là thế này. Ở Mỹ khi người ta đi làm thì hàng tháng họ trích một số tiền nhỏ để bỏ vào quỹ hưu trí. Số tiền này có thể gọi là số tiền đầu từ dài hạn cho thị trường. Và số tiền này thường được đầu tư theo số tuổi. Thí dụ như bác còn trẻ thì họ (mutual fund managers) sẽ đầu tư táo bạo hơn là lúc bác gần về già. Đầu tư táo bạo là một số lớn % của tiền sẽ vào trong các stocks lên xuống mạnh bạo. Ngược lại khi bác lớn tuổi thì họ thua dần về các asset class ít giao động nhiều. Đây là khoảng thời gian mà số tiền trong quỹ đã lớn và bác cũng cần nó hơn bao giờ hết. Số tiền này phần lớn chạy vào các sectors như Fixed Income. Fixed income là một danh từ tổng quát nói về bất cứ cái gì có trả lời khi vay mượn. MBS cũng thế, tuy được ở dưới một dạng khác hơn tí. Nguồn tiền này coi như vô tận. Vì lúc nào cũng có người đi làm.
Ngoài ra nó không ra vô thị trường như kiểu trading cho nên MBS thường là nơi nó chạy vào. Chạy vào vì phần lớn những cái LOANS của MBS đều có insurance để bảo đảm chuyện người mượn tiền không giật nợ. Đó là tại sao tôi gọi là cơ cấu. Cơ cấu xã hội loại này thường chỉ có ở các quốc gia mà nền tài chánh rất vững chắc. VN có thể tạo ra một MBS market, nhưng nó sẽ không trọn vẹn vì nó thiếu những bộ phận cơ bản mà nếu nhìn phớt qua thì dường như các bộ phận ấy không dính líu gì tới MBS. Tuy nhiên, sự tồn tại của MBS sẽ nhờ vào nó một phần rất lớn. Đó là chưa nó chuyện bảo đảm việc thi hành luật pháp NGHIÊM MINH trong vấn đề nhà cửa. Các đệ tam quốc gia như VN thường bị căn bệnh hối lộ mà theo thiển ý của tôi việc thi hành nghiêm chỉnh luật pháp chưa hẳn là chính xác. Một trong ví dụ mà tôi đưa ra là: Nếu người mượn nợ mua nhà xong không chịu trả tiền và cứ ở lỳ trong căn nhà đó thì sao? Dĩ nhiên câu trả lời là có thể đem trình công an.v..v.v.v..Nhưng đó không phải là điều tôi muốn nói. Điều tôi muốn nói là có gì bảo đảm rằng khi họ không đủ trả tiền nhà là họ TỰ ĐỘNG phải đi hay không? Nếu không, quyền lực nào của xã hội VN THẬT SỰ BẢO ĐẢM VIỆC NÀY? Luật pháp khó thi hành khi một số lớn vẫn còn thích đi cửa sau. MBS của VN chỉ có thể thực hành được khi luật pháp VN được thi hành triệt để. Bác nên nhớ rằng chúng ta không bàn thảo về một sự việc cỏn con trong đời sống con người. Chúng ta đang bàn thảo về sự tiến hóa của xã hội. Để rồi từ đó nó cho phép kinh tế và thị trường sanh sản ra các financial products khác. VN chưa đến giai đoạn này, theo thiển ý của tôi.

Bond market, primary market của VN hiện giờ mới ở giai đoạn cực kỳ sơ khai. Nói thêm với anh là chúng tôi thực ra cũng đang ở giai đoạn xây dựng những nền tảng cơ bản để giúp hình thành và phát triển primary market chứ còn việc securitization các khoản thế chấp thì chắc còn lâu lâu lắm nữa sau khi hội tụ đủ các điều kiện cơ bản trong đó ko thể bỏ qua sự phát triển của thị trường sơ cấp thì mới có thể tính tới thị trường thứ cấp được. Trước mắt, chỉ có thể thiết lập được 1 đơn vị làm nhiệm vụ tái cấp vốn cho các khoản cho vay thế chấp về nhà ở, còn rất nhiều vấn đề khó khăn hiện tại là nguồn vốn trung, dài hạn để cho vay nhà ở, và các chuẩn mực hoá về quy trình tín dụng cũng như các yêu cầu về bảo hiểm tài sản thế chấp, v.v… nói chung là chúng tôi gặp rất nhiều khó khăn trong việc phối hợp giải quyết giữa các Bộ, ngành khác. Hơn nữa, mọi sự nỗ lực ban đầu đều cần có sự hỗ trợ tích cực từ phía chính phủ, nhưng Cphủ VN hiện giờ chưa hoàn toàn có mối quan tâm hỗ trợ thực sự cho việc thành lập thị trường sơ cấp về thế chấp tại VN như hồi đầu US Govt đã ưu tiên đối với các GSE.

Ok….Tôi có một cái system trading xài trên TradeStation code. System này khi được backtest để chứng minh đúng sai thì trong quá trình 1 năm qua khi được áp dụng cho chỉ số VNI thì nó lời khá nhiều. Codes của system này bị khóa cho không hiểu được cái THINKING STRATEGY của chú viết ra nó. Tôi backtest nó trong VNI và chỉ số riêng của VC.com là VN- Market composite index thì thấy nó chưa có buying signals cho dù market có lên ngày hôm qua (giờ VN). Theo tôi nghĩ system thì nó có đúng có sai, không cái nào hoàn toàn cả. Tuy nhiên, điều mà system làm được hay hơn con người là nó không có tình cảm cho nên nó chỉ đi theo cái filter mà mình đã lược ra. Cho nên thí dụ rằng sự kiện hôm thứ 2 là một bullish signal đi nữa thì nó cũng cần confirmation. Và có thể confirmation đó sẽ xẩy ra trong tuần này. Trừ khi confirmation đó xẩy ra thì chúng ta mới nên tin. Một số các bác trong đây tay chân ngứa ngái. Đứng yên mà muốn múa lung tung. Mấy bác đó calm down xuống đi. Hành động nhảy ra vào một stocks không có gì là khó. Chỉ khó là vô rồi khi ra có còn nguyên vẹn hay không mới là chính. Tôi thường khuyên các bác không nên ăn non. Cứ từ từ. Đợi signals có rồi thì nhảy vô cũng còn kịp chán. Một trong những lý do mà Wall Street lừng khừng hiện tại là vì họ đang DISCOUNT cái massive mortgage reset của 2008. Năm nay chỉ là một phần nữa của những gì sẽ xảy ra vào 2008. Treasury Paulson đang tìm cách để đối phó. Một ngày nào đó anh thấy market không còn giao động nhiều, tuy rằng hiện trạng lúc đó chưa có gì đặc biệt. Lúc đó thì market mới có hướng đi mới. Chứ còn bây giờ thì mọi người còn đang tìm một giải đáp và một ước lượng chính xác về những cái loss có thể sẽ xảy ra trong tương lai. Financial sector là một trong những leading sector về Wall Street loss. Technology sector là một indicator về sự phát triển của kinh tế trong tương lai. Cả hai sectors này hiện giờ đang leading market to the down side, đặc biệt là tech stocks. Đó là tại sao gần đây market có xuống và Nasdaq bị hit nặng hơn Dow.

Đúng là trade theo đồ thị thì chuẩn rồi, nhưng hơi chậm so với thị trường, nếu người có tính cẩn thận thì lại chậm thêm một nhịp nữa.

 Phải rồi đó. Cái nhạy cảm rất cần thiết và rất chính xác. Tuy nhiên, không phải lúc nào chúng ta cũng có cái đó. Nhiều khi cảm thấy mình nhìn xuyên qua thị trường và biết rất rỏ nó sẽ ra sao trong tương lai  rất gần. Ngược lại, nhiều khi mình cũng cảm thấy LÚ dể sợ. Nhìn hoài chả thấy gì. Đây là hai trạng thái rất thường khi con người bắt buộc phải đối diện với một UNCERTAINTY. Trong trường hợp mình cảm thấy sáng, và nếu mình đúng thì nó làm tăng lòng tin rất mạnh. Nếu đúng được vài lần nó có thể làm tăng lòng tin đến mức ngạo mạn. Nhưng vì đây chỉ là cảm giác mà mình đột nhiên có, và vì là cảm giác cho nên nó đến rồi nó đi. Cho nên nhiều khi mình không biết lúc nào mình nên tin, lúc nào không. Tôi không biết anh hiện ở trạng thái nào. Theo lời lẻ anh nói thì cái BULLISHNESS trong anh dường như xuất phát từ một sự nhạy cảm về market mà ra, chứ không hẳn từ một sự kiện (facts) mà anh đã lấy ra từ thị trường. Rất có thể anh sẽ đúng big time về chuyến này, và cũng có thể anh sai. Theo kinh nghiệm của tôi thì anh cứ làm theo những gì anh suy nghĩ, hay anh cảm giác về nó. Tương lai sẽ trả lời là anh đúng sai.

Ba lần retest 97X roài…Còn mấy làn nữa đây…

Nhất quá Tam mà bác. 3 lần mà không bounce thì nên coi chừng. Support càng cứng thì khi gãy sẽ càng mạnh. Lý do mà nó mạnh là vì người ta mất lòng tin khi support gãy. Nó tạo tâm lý hoang mang khi một cái gì đó mình đang tin vào tự nhiên nó mất đi. Buyers sẽ biến thành sellers, và sellers thì càng mạnh tay hơn nữa. RSI đi lên trên chart. Nhưng đó là một phản ảnh của một selling pressure giảm chứ không phải là một buying pressure tăng. RSI sẽ được xem là break down khi nó < 40 trên chart. Đó là lý do tại sao VNI cứ ngồi chơi trong một trading range khá hẹp. Đây là một cái lò xo đang cuộn mình. Nó sẽ bung trong thời gian rất gần đây. Có thể là vào cuối tuần này hay đầu tuần sau thì world markets sẽ có phản ứng the FED DEC MEETING. Bác nào lở nhảy vào rồi thì kiếm điểm stop loss mà canh chừng. Buying signals, nếu có, thì phải cần một break out mạnh. Sau đó là một retest of the break out thì mới tin được. US market hôm nay cũng vẫn trong tình trạng down trend cho dù viễn ảnh của một FED cut 25 bpts hầu như chắc chắn. Điều mà investors phải hiểu rằng liều thuốc rate cut không còn hiệu nghiệm nữa. Thay thế vào đó là một kỳ vọng từ investors rằng chính phủ phải ra tay cứu thị trường mortgage. Nếu không thì cái bottom của vấn đề vẫn chưa có. Điển hình cho lập luận này là ngày hôm qua thì Bộ Trưởng Ngân Khố Henr Paulson tuyên bố rằng ông ta hy vọng có một giải pháp cho sub-prime mortgage, nhưng traders vẫn coi như pha. Họ không nghĩ cái giải pháp mà ông Paulson sắp đưa ra là đủ. Uncle Sam chỉ muốn đi nữa đường. Có nghĩa là họ chỉ muốn cứu một số rất nhỏ, chứ không phải là cứu hết, hay cứu một số lớn. Tại đây, mấy hôm trước tôi có nói về hiện tượng Phó TT Dick Cheney hôm weekend có xuất hiện trên TV và ông ta đã tuyên bố rằng sub-prime mortgage problems là một market problem. Ông tin rằng nó sẽ được nguồn máy của capital market tự sửa, chứ chính phủ sẽ không ra tay. Vì lý do đó mà cho dù cựu CEO của Goldman Sachs là Henry Paulson có một giải pháp thì người ta không nghĩ đó là một câu trả lời cho vấn đề hiện tại. Vì thế market cứ từ từ mà tuột dần. Song song với cái đó là JP Morgans hôm nay lại downgrade nguyên một financial sectors, trong đó gồm hầu hết các đại bàng của Wall Street từ Mother Merrill cho đến Fannie Mae & Freddie Mac. Theo Morgans thì các công ty này sẽ phải giảm đi khá nhiều số tiền lời trong 4th quarters sắp tới đây để trang trải cho số tiền loss trong trading. Trước đây người ta ước lượng tiền lời của financial sector trpmg 4th quarter sẽ là 10% hay cao hơn. Nhưng hôm nay, con số đó còn 2%. A 80% reduction. Giá stocks trên thị trường là gì? Có phải đó là một sự phản ảnh của earnings trong tương lai? Nếu earnings trong tương lai mà bị giảm xuống 80% thì giá của stocks phải giảm một số phần trăm tương xứng để phản ảnh một thực tại. Đó là tại sao trong các sectors của US market, financials là sector dẫn đầu đi xuống. Kế đó là Industrials. Tại sao là industrials? Là vì industrials là sector sống và chết với sự phát triển của kinh tế. Cả hai sectors này cùng dắt tay nhau đi kiếm the bottom of the market. Khi nào một trong hai sectors này dừng lại thì đó là lúc Wall Street ĐÃ DISCOUNT AN ECONOMIC SLOW DOWN trong tương lai. Riêng về phần technical thì như hôm trước đã có nói qua. Khi chỉ số RSI không qua nổi con số 70 và stay there thì cái new selling wave sẽ bắt đầu. Lằn Fibonnacci retracement hiện tại có lẽ là một resistance rất khó vượt qua cho market trong tương lai.
Nhưng trong một up trend, và giá pull back, RSI consolidate rồi từ từ đi lên. Lúc đó mà giá chưa lên thì cái đó là một bullish divergence, a buy signal. Còn trong trường hợp này, trước đó đã có một CLEAR DOWN TREND. Sau đó giá dừng lại, RSI thì chạy luôn xuống khoảng khu vực BEARISHNESS (RSI < 30). Sau đó nó bò lên được một tí. Song song với hiện tượng đó là giá consolidate. Cái này và cái trường hợp phía trên là hai cái khác nhau. RSI của một bull market rất ít khi lọt xuống dưới 65. 65 là điểm tựa của nó. Nếu là bull market thì khi nó đụng 65 là nó bounce. Ngược lại, trong một bear market, khi đụng 65 thì nó rớt. Đó là thật sự cách xài RSI để trade, chứ không phải nói theo sách vở là >80 = sell; <20 = buy.

Theo cách trade qua RSI như vậy, em soi lại đợt uptrend khi VNI tăng từ 870 lên 1110 thì đến khi VNI tăng lên 1005 thì RSI mới là 65 điểm. So sánh với các BCs lúc đó thì là lúc chúng bắt đầu tăng chậm và có mã đã đi xuống như FPT. Còn các BCs khác thì chả lãi bao nhiêu. Nhưng nếu đợt rồi trade theo Elliot thì thắng lớn. Khi VNI giảm từ 1170 về 905 rồi tăng lên 1113 thì theo Elliot mức giảm đúng là 880. Ai tính được lúc đó đợt VNI tăng lên 900 mà vợt thì chuẩn rồi!!!

NO…Bác không thể phân tích như thế được. Tại vì đây là a DYNAMIC INDICATOR. Nếu bác set nó ở số ngày DEFAULT là 14 thì chỉ có 14 ngày trước đó được tính vào chỉ số RSI thôi. Ngày thứ 15th sẽ được loại bỏ. Có nghĩa là chỉ có 14 ngày chót bắt đầu từ hôm nay ĐẾM NGƯỢC về trước mới được tính vào RSI equation. Các ngày thứ 15th, 16th, 17th v.v..v đều được loại bỏ. Nếu bác set 7 ngày for a short-term trade thì ngày 8th cũng bị bỏ luôn. NO TEARS. Đây là câu nói bất hủ của John Merriweather (đại bàng của bond trading tại Salomon gần 20 năm về trước) khi Merriweather đánh một ván bài 1 triệu US với CEO của Salomon Bros thời đó là John Goodfruend (spelling). Ván bài không xảy ra vì Goodfruend back out. Nhưng câu nói đã đi vào lịch sử của trading, và trở thành châm ngôn trong thế giới của bond traders. Các traders thời sau thường đem câu này ra hù nhau khi cá độ. 16/12 Trong system trading, cái thắng (gains) nó đi chung với cái rủi (risk). Người trade hay không phải là người thắng NHIỀU, hay thắng lớn. Mà là người THẮNG HOÀI. Người có khả năng rút tiền từ thị trường ra đều đều. Cái đó mới là người hay. Tại sao là hay? Tại vì người đó BIẾT CONTROL RISK. George Soros đã từng đuổi một currency trader khi anh chàng này THẮNG LỚN. Sau cú thắng đó, anh ta hăm hở đi khoe với Soros. Soros check lại cái risk profile của cái trade và cho anh chàng này một one way ticket out the door. Gần đây nhất là (2006) Brian Hunter của Armarath (spelling) hedge fund tại Houston cũng thế. Năm 2005 vì Hurricane Katrina, Hunter một mình pull in hơn 1 tỷ USD in oil market. Nhưng 2006, Hunter thua lại 1.7 tỷ, làm sập luôn cả cái fund. Hai thí dụ trên cho biết là LUCKS nhiều hơn SKILL. Cho nên điều mà các bác cần lưu ý là sự kiện make $ trong market đều đều. Ít nhiều không quan trọng, nhưng Win/Loss ratio phải cao. Câu nói “góp tiểu thành đại” thật là chính xác trong system trading. Nhưng thị trường US nói chung thường đi theo sector. Nó luôn có một LEADING SECTOR, in both ways. Hiện tại sector on leading the downside là FINANCE/BANKING. Lý do tại sao thì ai cũng biết. Tuy nhiên, khi market xoay chiều thì banking/finance sẽ không phải là thằng đi đầu CHO DÙ THE FED CUT RATE nhiều hơn nữa. Nếu banking/finance mà có đi lên, đó chỉ là một bargain hunting mà thôi. Upside không có bao nhiêu. Leading sector khi market rebound sẽ là tụi TECH SECTOR. Lý do? Kinh tế hiện tại rất khá. Mức độ UNEMPLOYMENT rất thấp (*) cho nên kinh tế nếu có suy thoái sẽ không mạnh như các kỳ trước. Người ta đoán là sẽ giống kỳ 2001 vừa qua. Có nghĩa là rất nhẹ. Tech sector, trước vụ correction này, là sector hàng đầu. Nó dẫn đầu Nasdaq. Nếu không tin, chị có thể xem giá GOOG cách đây chừng 1 tháng về trước. “Câu chuyện thời sự” lúc đó là GROWTH. Growth story bây giờ cũng vẫn còn ăn khách, nhưng đang bị lu mờ bởi sub-prime mortgage. Đấy là những ý nghĩ mà chị nên lưu ý từ đây cho đến cuối năm. Tôi không rành về các stock một. Tôi trade theo diện TOP DOWN APPROACH. Nghĩa là nhìn kinh tế, phân tích hướng đi của thị trường, xong rồi chọn sectors. Tại vì background của tôi là Rate & Derivatives, chứ không phải là dân “bean counter” (CPA). Nếu chị là dân bean counter thì có thể chị đào sâu vào FA của công ty rỏ hơn tôi. Cap Rate là danh từ của mortgage. Phân lời sẽ lên đến một mức tối đa nào đó, chứ không lên hoài. Đó là điều thứ nhất. Điều thứ hai, VNIBOR hiện giờ chưa có phổ biến trong xã hội nhiều đến mức anh có thể xài nó như một cây thước để tính ra REAL RATE. Real rate không có thì không thể nào so sánh được. Những bài viết của chú này (không phải anh Nguyễn Thành Lâm) là một expert investor. Nếu không nói là dân semi-pro. Biết xài rate cở này không phải là dân retail xuất thân. Tuy nhiên, những điều anh ta nói phần lớn được rút từ US market mà ra. Cash-on-cash retun là một loại phân lời nếu được nói theo sách vở của nhà trường thì là phân lời căn bản. Nói theo dân nhà nghề là một INFLATION RATE. Đó là tại sao tôi nói VNIBOR của VN chưa có thành hình đủ để có một mức so sánh như lời anh chàng này ám chỉ. Market hiện tại rất khó nói là cái bottom ở đâu. Các bác hy vọng vào một năm mới là điểm rebound của VNI, nhưng theo chart thì xác xuất của một rebound ở 900 THẤP hơn xác xuất của nó đi xuống tiếp. Nếu nó có xoay chiều thì nó phải trở trên RẤT GIAO ĐỘNG khi nó đụng 900. Nếu nó lình bình at 900 thì có nghĩa là selling sẽ tiếp tục. Các bác nhìn điểm 1000 thì sẽ rỏ. Trend khi đã in motion rồi thì thường khó quay đầu. Đó là tại sao trên cái chart VN- Market index các bác thấy giá đều dưới hết 3 lần moving average chính. Cái đó mới thật là thị trường của VN, và theo định nghĩa của một down trend thì nó đã trong đó rồi. Vấn đề còn lại là nếu tính số điểm 1170 và 920 của hiện tại thì VNI đã correct khoảng 21% (*). Theo định nghĩa của một correction thì khi giá từ đỉnh đếm xuống mà <20% thì đó là một NORMAL CORRECTION in an uptrend. Ngược lại, nếu nó > 20% thì nên coi chừng. Đó là ranh giới của một major correction, nếu không nói là gần như là bear market. Nếu VNI set a new LOWER LOW @ 800-820 thì đó là một khởi đầu cho bear market, nếu tính theo định nghĩa của TA. Nói chung thì VNI đang ở lằn mức sinh tử. Rất có thể nó sẽ cho các bác biết từ đây đến cuối năm. (*) Đây là định nghĩa của một market index, như Dow Jones, Nasdaq, hay VNI. Stock thì khác. Stocks thì khoảng 30-35% tùy theo mức độ giao động của từng stocks. VNI là một index khá trẻ cho nên con số 20% này có thể co giản đến 25%.

Viet Currency

Source: Inter-Market Analysis Blog

—————————————————————-
Các bài viết phân tích chi tiết và tín hiệu giao dịch được update dành riêng cho khách hàng và học viên tại đây:
– Dịch vụ tư vấn phân tích: https://goo.gl/pHMMEb
– Khóa học online: https://goo.gl/3aEqyv
– Các bài phân tích cũ theo phương pháp phân tích liên thị trường:https://goo.gl/FaeoYK

Ngọc Hải M.Pearlie
My Profiles

Ngọc Hải M.Pearlie

Tôi là một Trader kiêm Financial Analytics độc lập. Tôi thích được chia sẻ những tư duy và kỹ năng phân tích của mình tới với tất cả mọi người. Đến với thị trường tài chính với tất cả những đam mê và tâm huyết. Không chỉ kiếm tiền cho bản thân mà còn giúp đỡ người khác giao dịch có lợi nhuận là mục đích của Blog này. Các bạn cảm thấy bài viết có giá trị đừng quên like, share và để lại nhận xét của mình tới với cộng đồng Trader Việt nhé! Thân ái!
Ngọc Hải M.Pearlie
My Profiles

Latest posts by Ngọc Hải M.Pearlie (see all)

Ngọc Hải M.Pearlie
Tôi là một Trader kiêm Financial Analytics độc lập. Tôi thích được chia sẻ những tư duy và kỹ năng phân tích của mình tới với tất cả mọi người. Đến với thị trường tài chính với tất cả những đam mê và tâm huyết. Không chỉ kiếm tiền cho bản thân mà còn giúp đỡ người khác giao dịch có lợi nhuận là mục đích của Blog này. Các bạn cảm thấy bài viết có giá trị đừng quên like, share và để lại nhận xét của mình tới với cộng đồng Trader Việt nhé! Thân ái!
http://intermarketanalysisblog.com