VIET CURRENCY

Những chia sẻ của Anh Việt Currency trong phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản – Phần 43.

Những chia sẻ của Anh Việt Currency trong phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản và kinh nghiệm trong giao dịch tài chính – Phần 43.

Option:
Options thì khác với stock bác ui. Option là derivative market. Cơ cấu của nó không quan trọng, vì bác không dùng nó vào việc đầu tư. Mọi sự giao động của nó đều dựa vào một thị trường chính. Chẳng hạn như từ stock nếu bác chơi equity options. Đó là nói chung. Còn nói riêng về trường hợp của bác thì nó có rất nhiều lý do. Chẳng hạn như bác định nghĩa thế nào là “không cho.” Nhiều khi cái series đó ILLIQUID vì không có ai trade. Cái đó cũng làm cho order của bác không thể execute được. Hay là vì công ty broker của bác KHÔNG CÓ ACCESS đến những OPTION EXCHANGES mà cái Naked Puts bác muốn sell đó. Nếu nó không có access thì cho dù bác thấy trên quote machine, nhưng orders bác cũng sẽ không dính. Nói chung thì một khó khăn trong một order của một sector nào đó không phải là một vấn đề chính so với nhận định của bác DTP. Lời nhận định của bác này về tình trạng short sell là một SYSTEMATIC STRUCTURE của cơ cấu thị trường tài chánh, chứ không phải vì một technical difficulty in a trade như của bác.

Anh VC cho em hỏi một chút là gần đây có một số thông tin đăng tải về sự thiếu minh bạch của các ngân hàng Mỹ. Vậy vấn đề này có nghiêm trọng lắm ko? hiện chú nào là bị nghi nghờ nhiều nhất, ngay cả Well fargo đưa ra BC lãi nhưng mà các khoản nợ xấu bị loại bỏ ở BC do có sự thay đổi của chuẩn mực mới trong kế toán. Anh có thể nói rõ hơn cho bọn em hiểu với. TKs Anh VC
Yeah…hôm trước tôi có nghe chuyện này. Tôi không biết thực hư như thế nào, vì tôi không biết đọc earning statement & balance sheet của công ty. Bác nào CPA thì đọc dùm. Riêng về cái nhìn của một trader qua cái earnings này thì rất đơn giản. Đó là market is the ultimate voting machine. Market votes kiểu nào thì mình theo kiểu đó. Có thể WFC cooked the book trong kỳ earning vừa qua. Nhưng mà Who Cares? Anh và tôi đâu có sống trên earnings của công ty. Chúng ta sống trên sự giao động của giá. Chỉ cần biết là giao động thui. Tại sao nó giao động và nền tảng của sự giao động đó đúng sai là chuyện của người khác. Đó là cái nhìn của một trader. Còn nếu anh thực sự muốn biết tại sao thì anh phải biết căn bản về cái gọi là credit market.

Anh VC, anh có thể giải thích rõ cái này được không? mấy cái option và future có ảnh hưởng đến giá hiện tại không. Tại trong Dailyfx plus nó có đưa mấy tin của ThomsonReuters về option mà em chịu chết, k hiểu nó nói gì .
Options là một món hàng (product) rất nặng về tâm lý. Nhìn một option series người ta có thể đoán ra sự suy tính của market như thế nào, hay ít gì cũng có một khái niệm về hướng đi của nó. Người Mỹ có câu: Vote w/ your wallet. Có nghĩa là anh nói năng gì đó cũng thây kệ anh. Nhưng anh có dám đặt tiền vào lời nói của anh không? Thí dụ như là mấy lão thường lên TV/viết báo kêu gào market lên xuống lung tung. Kêu mấy lão đó làm thầy bàn thì hay lém. Nhưng kêu mấy lão bỏ tiền thiệt vào để cá hướng đi của market theo nhận định của riêng mình thì rất ít người dám làm. Mà nếu anh không dám làm như nhận định thì nhận định của anh cũng như nhận định của bà bán cá ngoài chợ SG thui. Bởi thế, traders nhìn những option series để đoán về hướng đi của market qua hành động đặt tiền thật sự.

Futures là trò chơi high stake game của US market. Một hình thức giống như Forex dzị đó. Nhưng cường độ sát phạt của nó chỉ thua forex tí xíu thôi. Khác với forex market, nơi mà số tiền cần để chơi khá nhỏ, futures markets (đặt biệt là SP) thì ít gì cũng phải có 15K cho 1 position. Nếu anh muốn swim w/ the big fish. Còn anh chơi với cá lòng ton thì anh chơi mini contract cũng được. Tôi không biết min contract là bao nhiêu. Hm…có lẽ là 1,5K USD/contract (please check). Vì là big $$ cho nên market này move rất bạo. Again, professional traders thường chọn market này làm nơi sát phạt vì ra vào rất dể, và anh có thể trade “nguyên cái market” qua phương thức index.

Tks câu trả lời cùa a VC E hỏi thêm ý trên có phải đc hiểu là nền kinh tế năm nay phần xấu nhất đã xảy ra vàoQ1 nên nó sẽ làm lệch chu kỳ thông thuong, do vậy sau mùa earning chưa hẳn đã … go away ??? mà là cơ hội để xem xét mua vào golong .
Có thể. Tôi không biết để trả lời bác một cách chắc chắn. Nhưng những gì đã xảy ra 3 tháng cuối của 08 là sự kiện nhớ đời cho nhiều người, trong đó có tôi. Chu kỳ nó lệch là vì ảnh hưởng của những thứ đó hiện vẫn còn tồn tại trong US economy. Tôi không biết hết quarter này nó còn bao nhiêu ảnh hưởng nữa. Nhưng mà như có nói ở trên khi mà market bắt đầu DISCOUNTING ALL THE BAD NEWS thì đó là dấu hiệu khả quan rồi đó.

Vậy giá đó hình thành như thế nào ạ?
Cảm ơn anh.
Hồi nảy không thấy câu hỏi của bác. Muốn hiểu cái này bác phải hiểu cấu trúc của US market. US stocks phần lớn được trade trên hai “sàn” (chả hiểu cha nào dịch cái chữ EXCHANGE sang tiếng Việt là SÀN nhỉ? Đọc vô nghe quê bạo). Tại NYSE thì hệ thống giao dịch được trade qua phương thức SPECIALIST SYSTEM. Ở bên Nasdaq thì trade theo hệ thống MARKET MAKER. Hai loại người này có trách nhiệm vận chuyển US stock market trong giờ mở cửa. Cách đây hơn 15 năm về trước thì hệ thống giao dịch của US market chỉ nằm trong hai mô hình này thôi. Tuy nhiên, sau đó thì nảy sinh ra một mô hình khác (*) gọi là ECN (Electronic Communication Network). ECN không có market makers và specialist, mà nó theo hệ thống gọi là DUCTH AUCTION SYSTEM. Nghĩa là đấu giá. Chú nào thích giá nào cứ la. Bác có thể trade THẰNG 1 on 1 với một người khác. Từ đó mới nảy sinh cái gọi là Pre-market và After-market trading trong US market. Vì là auction system cho nên giá cả trong giờ rất volatile. Volatile vì nó không có người đứng ra điều khiển. Chú nào thích thì cứ la. Đúng giá sẽ có người bán. Tôi rời US market gần 10 năm rồi nên không biết bây giờ cái hệ thống Pre/After đó nó ra sao. Chứ lúc trước (pre 1999) khi nó vừa ra đời, người ta thường ví nó như một wild wild west. Có nghĩa là nó lộn xộn như một cái chợ cá. Tại vì lúc đó dân Professionals về nhà hết rồi. Toàn là newbies lên “múa” thôi. Rất có thể sau 10 năm thì bây giờ nó khá hơn nhiều, nhất là khi có Goldman đứng ra làm chủ sòng bằng cách gom 3 cái ECN chính lại. Giá lên xuống ra sao bây giờ thì có lẽ bác Khờ rành hơn tôi.

Sau ngày nào thì mùa earning chính thức kết thúc thế bác VC?
Khoảng giữa tháng 5 là hầu hết cái công ty đều ra earnings xong. Tôi không biết US market có ngày “chính thức” đóng cửa earnings hay không. Nhưng theo tôi biết thì khoảng giữa tháng 5 là xong gần hết.

Kha kha kha ! Lão bang chủ thi thoảng vui tính quá. Cái câu ; Anh AKho nhà ta hay trade vào hai giờ Pre market và after hours lém ; Đọc xong cười quá xá. Có thể anh Akho nhà ta máu nóng hay sao ấy nhỉ?.
Actually, trading pre/after market rất có lợi nếu bác là daytrader, nhất là trong mùa earnings đó bác. Bác ngồi canh earnings của stocks mình hay các big fish khác. Khi thấy nó ra tốt/xấu thì nhảy vào. Sáng hôm sau hầu như bảo đảm là giá tốt. Bác thử đi. Canh me thấy thằng nào ra tốt cứ nhảy vào. Nếu overnight market không có gì lộn xộn, bảo đảm sáng hôm sau bác có lời từ vài chục cents đến khoảng 1 liền. Tùy theo giá stock giao động nhiều ít.
Vài lời chia sẻ…
(*) Người dựng nên mô hình này là “cậu bé 19 tuổi” và sau này giúp dựng nên công ty Etrade của Mỹ hiện thời.

Anh VC có thể cho em biết Bernanke họp tuần sau về vấn đề gì đấy ạ? có phải là disseminate Stress Test không (em nhớ không nhầm vào ngày 4/5 thì phải). Có vẻ traders đang chờ đợi nhất thông tin này.
Tuần sau là the FED họp đấy bác: 29th tháng 4. Hôm nay chính phủ sẽ công bố kết quả sơ khởi của cái stress test. Còn ngày 4 tháng 5 là ngày công bố kết quả chính thức. Tôi không biết sự khác biệt của hai ngày này ra sao. Nhưng nếu đúng rằng hôm nay là ngày công bố kết quả sơ khởi thì tôi nghĩ nó quan trọng không kém cái kết quả thiệt là bao nhiêu.

Anh có vẻ bullish về xu hướng của DJI sắp tới , đây là linh cảm của an experience trader or any indicator? thanks BC alot!
Khi mà một market nó lừng khừng ở một độ cao nào đó, và NHẤT ĐỊNH không chịu xuống thì bác phải biết rằng nó đang được ai đó SUPPORT. “Ai đó” có thể là một lực rất lớn ở bên ngoài đang từ từ “leg in.” Rất có thể họ nghĩ rằng vì họ missed cái trade khi the Dow @ 6,5K cho nên họ chấp nhận một correction, nếu có, để nhảy vào vì tương lai nó còn lên cao nữa. Một big mutual fund không thể nào vào một position trong vòng một ngày hay vài ngày được. Họ cần một thời gian dài. Ít gì cũng vài tuần. Tại vì họ muốn một minimum impact ở giá khi họ mua. Trong thời gian 3 tuần qua, market có những lúc rất yếu INTRA-DAY, nhưng cuối ngày lại lên. Bác có thể xem đấy là dấu hiệu short covering. Nhưng nếu đó đúng là short covering thì cái short này sẽ từ từ mà giảm dần. Tại vì không thằng shorts nào dại dột đi short hoài một market mà chỉ đợi cover lại vào phút cuối. Mà khi bác short hoài hông thắng thì bác làm gì? Short nữa cho đến khi nó rớt thôi, hay là chuyển hướng go long? Dĩ nhiên nếu bác biết trade thì bác chấp nhận thua market và chuyển hướng. Đâu chú nào ngu cứ ngồi đó húc hoài, phải không? Nếu hai lực: Short chuyển thành Long, và những chú đã Long từ đó giờ, cộng thêm mấy chú đang sit on the fence như tôi dzị quyết định nhảy vào thì bác nghĩ sao?

Cái Ichimoku chẳng qua là một biến tướng của MA mà thôi. Nó chỉ cho trader biết được cái trend hiện tại còn duy trì hay không. Khi nào đảo chiều khắc biết.
Đúng đó. Ichimoku chỉ là một hình thức MA thôi. Nó nhìn loè loẹt vậy chứ không có gì đặt biệt cho lắm so với Elliot wave. Đặt điểm của Ichimoku là các đám mây, chứ không phải là các lằn moving averages để tạo nên các đám mây đó. Ichimoku nên xài cho một longer time frame thì chính xác hơn.

27.04.09
Trong TA, V-formation là một formation có rất nhiều sát xuất để retest. Lý do là vì khi giá đang tạo nên sườn trái của formation thì đó là lúc fundamentals của market đang trong tình trạng cực kỳ hổn loạn. Vì hổn loạn cho nên giá được rơi tự do. Bên sườn phải của formation tượng trưng cho hy vọng. Người ta thường nói: it takes a 3-month bull market to make up for 1-month of bear market. Có nghĩa là cần 3 tháng của bull market để gở lại những gì đã thua trong 1 tháng của bear. Ratio là 3:1. Cho nên V-formation thường rất dể retest. Hiện tình hôm nay của US market cũng không ra khỏi quy luật này. Tuy nhiên, câu hỏi quan trọng là WHEN. Khi nào là retesting sẽ xảy ra. Cách đây khoảng hai tuần, khi formation còn đang trong giai đoạn phát triển thì lúc ấy nó có cái dạng INVERTED HEAD & SHOULDER formation. Lúc ấy tôi cũng có nói rằng market đã bỏ ra khoảng hai tuần để tạo nên cái vai trái thì nó cũng cần khoảng thời gian ấy (*) để tạo nên vai phải. Hôm nay là khoảng thời gian ấy đã xong. Nghĩa là cái vai phải của nó đã hoàn thành trên phương diện thời gian. Giá vì thế sẽ break out/down để formation complete. Nhìn trên chart, qua các chỉ số momentum, thì sát xuất của một breaking out/down rất cao. Có thể sẽ là trong tuần tới đây. Tuần tới the FED sẽ họp. Kỳ họp này chắc cũng không có gì để làm, ngoài việc xác định lại sự ổn định của thị trường qua các chương trình của the FED. Kinh tế Mỹ còn quá yếu để the FED có thể làm gì trên phương diện phân lời. Phân lời hiện tại thì coi như không thể đi xuống thêm được nữa. Quantitative Easing là the name of the new game. Nhưng quantitative easing cũng cần thời gian để mang ảnh hưởng đến kinh tế.

Mùa earnings cũng gần hết. Hầu hết các công ty nổi tiếng đều lời hơn dự tính. Thông thường đây là một good news cho market, nhưng với market hiện tại thì đó chưa hẳn, đặt biệt là các công ty thuộc financial sector. Một số không ít nghĩ rằng các con số tiền lời mà công ty đưa ra không hẳn là sự thật. Nói họ ăn gian thì chưa ai dám khẳng định. Còn nói họ thật sự lời thì còn rất nhiều người hoài nghi. Một thí dụ rỏ nhất là WFC (Wells Fargo). Đây là một ngân hàng lớn nhất nhì của Mỹ, chỉ sau Citibank, JPM, và BAC. Trong mùa earnings năm nay nó làm người ta ngạc nhiên nhiều nhất. Nhưng từ những ngạc nhiên này, người ta cũng đưa ra nhiều nghi vấn. Đó là tại sao WFC lời được? Một trong những giả thuyết mà WFC lời là vì nó “borrow short and lending long.” Borrow short and lending long là có nghĩa nó mượn tiền của bá gia bá tánh trên short term investment như CD, và lending long là cho vay dài hạn. Interest rate differentials giữa hai cái này là tiền lời của nhà bank. Đây là một phương pháp cổ điển trong thế giới banking. Và đó là tại sao banks make $$$. Trong trường hợp của WFC thì còn tốt hơn nữa. Kỷ nghệ banking của Mỹ đã được chính phủ “cho mượn” hàng ngàn tỷ dollar INTEREST FREE qua chương trình TARP. Cho nên việc WFC lời trong quarter này không phải là chuyện lạ. Tôi không rỏ WFC lấy của chính phủ bao nhiêu. Nhưng bao nhiêu đi nữa thì số tiền chùa này quá lớn so với số lượng tiền mà WFC cho vay trong thời bình. Đặt biệt hơn là trong thời binh, WFC phải chi ra một số tiền để trả chi phí. Nhưng với số tiền chùa của chính phủ thì WFC không tốn xu nào. Ngược lại, tất cả số tiền lời đến từ cho vay, WFC được quyền giữ hết. Đó là một trong những giả thuyết tại sao WFC và hầu hết các financial stocks đều “beat market expectation” trong mùa này.

Tuy nhiên, đó là chuyện đã qua. Chuyện sắp tới người ta đang lo về cái stress test. Hôm thứ 6, cái gọi là preliminary stress test result thật ra đó là ngày mà chính phủ kêu từng công ty vào để nói chuyện. Họ thông báo cho các công ty đó biết kết quả của cái test mà họ run. Có công ty pass; có công ty không. Công ty nào pass và fail thì hiện giờ chỉ có họ biết. Sau ngày 4 tháng 5 thì Wall Street sẽ biết. Nếu correction có xảy ra thì tôi nghĩ đó sẽ là thời điểm bắt đầu. Tuy nhiên, điều quan trọng không phải là CÓ correction HAY KHÔNG, mà là correction đó sẽ là bao nhiêu. Các market index trong thời gian qua, đặt biệt là chỉ sô SP đã retrace hầu hết số điểm mà nó đã rớt bắt đầu từ một SWINGING HIGH của tháng 2, vừa qua. Chỉ số Dow thì chưa. Nhưng trên thực tế, chỉ sô DJIA không chính xác bằng SP 500. Dựa theo chỉ số này thì cường lực của market khá mạnh. Nhưng trong TA cũng có một giải thuyết khá chính xác. Đó là trong bear market, counter-trend rally thường rất nhanh (duration) và rất mạnh. Nhìn trong khoảng thời gian vừa qua thì cả cường lực của giá và khoảng thời gian đều rất phù hợp với định nghĩa này.

Ngược lại trong nguyên lý của Fibonnacci thì nếu cái counter-trend move này chỉ là một bear market rebound thì giá sẽ dừng lại ở các mốc như: 38, 50, 62, hay quá lắm là 76. Chỉ số Dow Jones hiện thời thì đang nằm ngay lằn ranh 62%. Nhưng SP thì đã đi lên đến 100%. Theo thiển ý của tôi thì sức mạnh của market hiện thời nên được xem qua chỉ sô SP nhiều hơn. Nói như thế không có nghĩa là market sẽ không correct, nhưng đấy có nghĩa là khi correction xảy ra nó thường rất cạn và rất nhanh. Ngoài ra, nếu nhìn cường lực của cái up leg này thì ai cũng không khỏi ngạc nhiên. Gann đã phán một câu rất lịch sử khi ông ta kết hợp hai trục TIME & PRICE qua phương thức SQUARING. Đó là cái cường lực của cái up leg đầu tiên luôn là một ám chỉ cho những gì về cái new trend sắp tới. Có nghĩa là nhìn cường độ của cái up leg này người ta có thể suy tính ra cái new trend sắp tới như thế nào. Có nghĩa là nó sẽ mạnh bao nhiêu. Tôi không hiểu Gann đến mức có thể nhìn cường lực hiện tại đến đoán trend trong tương lai là bao xa, nhưng tôi chỉ biết một điều nếu cường lực hiện tại ám chỉ rằng market còn lên nữa trong tương lai, và cho dù một correction đang đứng chận đường, thì going long dầu sao cũng khá hơn going short. Market, cho dù trong giai đoạn correction đi nữa, vẫn luôn có chỗ trốn trong các sector. Và hiện tại tech sector là nơi trốn kín nhất. Financial sector sẽ là chỗ nên tránh trong cái correction này.

Vài lời chia sẻ…
(*) Theo lời nhận xét của một bác trên đây về việc các diễn đàn khác đang bàn thảo về H&S formation trong VN market, tôi không rỏ mấy bác ấy nhìn cái nào. Nhưng mà nếu cái formation hiện tại mà người ta đang bàn tán là một cái hình có cái “đầu” thật bự. Sau đó là hai cái “nhỏ” xíu hai bên thì đó không phải là một head & shoulder. Chú nào mà nhìn cái đó ra H&S thì nên kiếm bác sĩ mà khám mắt hay là nên kiếm sách mà đọc thêm. H&S rất dể nhận diện. Vì đó là một loại formation mà người ta gọi là SYMMETRICAL FORMATION. Symmetrical hay Symmetry có nghĩa là CÂN BẰNG. Cân bằng ở đây có nghĩa là hai vai luôn bằng nhau. Cái “đầu” trong H&S không có bự như thế đâu.. Thông thường cái “đầu” chỉ cao hơn hai cái vai chút thôi. Chứ không phải cái đầu như là cái núi bành ky. Rồi hai cái vai tí tẹo dzị đâu. Khi người ta gọi nó là Head & Shoulder formation thì người ta đã có dụng ý rồi. Gọi là H&S thì nhìn phải giống H&S chứ. Bác nào có thấy ai mà có cái đầu bự như thế không?
Formation bèo như thế mà thằng Q nào nhìn thành H&S thiệt là hết ý kiến. VC431 VC432

01.05.09

US market hôm nay không có gì để đáng nói ngoài sự kiện Chrysler khai phá sản (chapter 11). Trước đó trong ngày, chỉ số Dow lên khá cao. Đây là điều hơi bất bình thường cho nó. Tại vì, thông thường thì sau ngày the FED họp, nó thường đi ngược với hướng đi của ngày ấy. Tôi theo dõi và thường trade kiểu ngày trong gần 3 năm qua. Cứ hể ngày the FED họp mà nó lên thì hôm sau nó xuống. Thích nhất là ngày the FED họp, nó xuống te tua. Hai hôm sau là nó lên lại gấp đôi. Hôm nay thì hơi bất bình thường vào những giờ đầu. Tuy nhiên, sau khi Chrysler ra thông báo thì market xoay chiều. 17 pts down không là gì. Market vẫn chờ kết quả của cái stress test đó. Nhưng nghe Bloomberg thông báo là ngày ra kết quả đã được dời lại cho đến cuối tuần sau, thay vì vào thứ 2 đầu tuần. Điều đáng lưu ý trong market hiện thời là số người turn bullish hiện giờ khá cao. Cách đây chưa đầy hai tháng người ta đang dự đoán một cáo chung của chủ nghĩa tư bản (the end of capitalism), và China sẽ lên ngôi. Dẫn đầu trong đám người ấy là Jim Rogers. Song song với cái đó là một sự sập tiệm hàng loạt của các nhà banks Mỹ, điển hình như BAC, C, hay có thể JPM. Nhưng chỉ trong phạm vi của chừng hai tháng thì mọi chuyện liên quan đến “tận thế” dường như chìm vào quên lãng. Cách loại spam mails tôi nhận hàng ngày trong emails tiên đoán về giá vàng sẽ lên đến 2K, hay là chỉ số Dow sẽ về lại 5K chấm dứt hẳn. Thay vào đó là những lời tiên đoán cực kỳ rosy cho chỉ số Dow. Chẳng hạn như là Dow sẽ retest lằn mức 14K vào đầu năm sau. Sáng này, đài truyền hình CNBC còn đăng một bài viết tiên đoán rằng chỉ số Dow có thể sẽ hit 10K vào cuối năm nay. Mức thấp nhất của chỉ số Dow trong tháng 3 là 6,5K. Nếu nó lên được đến 10K vào cuối năm như lão nào đó tiên đoán thì 2009 sẽ là một con số kỹ lục nếu được đo từ trough to top, hay chính xác hơn sẽ là 53% (3500/6500).

Điều tôi muốn nói ở đây là thế này. V-formation thường đi chung với retesting. Và retesting thường xảy ra khi người ta BẤT NGỜ nhất. Gió đang đổi chiều trên Wall Street, và trên thế giới nói chung. Mấy hôm nay China luôn đưa ra những nguồn tin kinh tế cực kỳ tốt. Song song với đó là các emerging markets cũng đang lên khá mạnh. Ai nấy cũng rất vui mừng. Đấy thường là lúc nên cẩn thận nhất. Trading là thế đấy đó. Traders thường cash out lúc người ta đang phấn khởi nhất. Cái phương pháp cashing out ấy thường được dựa vào một lý do cực kỳ vớ vẫn. Đừng hỏi tại sao. Chỉ biết rằng người ta sẽ dựa vào một lý do nào đó, và correction sẽ bắt đầu. Tôi không biết lý do đó sẽ là gì, nhưng rất thường nó sẽ xảy ra. Một số người cá vào kết quả của cái Stress Test. Họ lý luận rằng nếu chỉ số đó ra xấu thì sell là đúng rùi. Ra tốt thì sao? Cũng sell luôn!!! Tại sao? Tại vì Wall Street có câu châm ngôn rằng: WHAT HAVE YOU DONE FOR ME LATELY? Nói nôm na là chơi tình vắt chanh bỏ vỏ. Ok…tôi được tin tốt rùi đó. Nhưng còn tin nào nữa không? Không huh? Không thì sell thui. Giá hiện tại đã factor in a good stress tests result rùi đó. Ngược lại, nếu cái result ra tốt quá, tốt hơn tất cả mọi người suy luận thì con bull này sẽ còn chạy nữa. Có ai nhớ WFC earnings ra cách đây 3 tuần không? Lịch sử sẽ lập lại khi market bị surprised on the up side. Giả thuyết này thì hơi khó xảy ra. Tôi nêu nó ra đây để bà con biết đường mà binh. Trading đối với tôi là trò chơi sát xuất. Tôi luôn bày ra những tình huống CÓ THỂ xảy ra, rồi đợi phản ứng của market mà chạy theo.

Anh VC có bình luận j về vụ thông báo GDP -6.1% mà US market lại lên ko ?!
Anh vẫn chưa hiểu concept của trading à. Trading không phải là trade cho giá HÔM NAY, mà là trade cho giá NGÀY MAI. Đó là tại sao tôi thường nói: GIÁ CHỈ LÀ MỘT KHÁI NIỆM. Tại vì giá ngày mai là một MOVING TARGET. Moving có nghĩa là di động. Target là mục tiêu. Giá ngày mai là một mục tiêu di động. Nó không đứng yên. Nó di động theo tâm tình của người trong cuộc. Đó là tại sao TRADING IS A MIND GAME. Là người trader anh phải biết du di theo mục tiêu này. Hôm nay GDP ra tệ. Nhưng GDP đó hồi nào? Có phải là cho quarter vừa qua không? Quarter vừa qua có bao giờ trở lại lần thứ hai trong đời anh không? Time goes forward, chứ không có đi lùi. GDP của Q1 có thể thật tệ, nhưng giá hiện tại đang factor in a GDP của Q2. Nếu Q2 và Q3 mà GDP còn tệ hơn Q1 thì lúc ấy market mà lên thì mới khó hiểu. Chứ nếu Q2 & Q3 mà tốt hơn Q1 thì market không lên mới lạ.

Anh VC ở bển chắc cũng hay nghiên cứu lịch sử mỹ, hôm nay em đọc báo thấy bảo đây là lần đầu tiên từ năm 74-75, GDP của mỹ giảm 3 Quý liên tiếp, hok rõ thông tin này là đúng hay sai ?! (ko lẽ trong 35 năm qua mà mỹ mới chỉ có 1 lần suy thoái 3 quý liên tiếp ?!)
Tôi đâu có học sử xa đến thế bác. Tôi vào cuộc chơi sau vào năm 94. Lúc ấy chỉ nghe nói đến cái 87 crash thui. 74/75 là thuộc về tiền sử rùi. Bác đi hỏi mấy chú econ mọt sách thì mai ra. Bác hỏi tôi thì tôi ngọng thui. Nhưng bác đã nghe nhiều người nói rùi mà. Đó là kỳ bear market này là kỳ lớn nhất kể từ 1930 cho đến nay. Thì 74/75 có nhầm nhò gì.

Không biết hồi năm 74-75 đó thì GDP của mỹ giảm liên tục trong mấy quý anh VC nhỉ ?! Em có cảm giác market đang chai dần với tin xấu rùi, tức là tin xấu chỉ làm cho market giảm nhẹ rùi sau đó lại tiếp tục đi lên (mà anh VC có xem chart mấy emerging market ko nhỉ ?! em thấy TQ nó tạo đáy từ tháng 11 năm ngoái, một số thằng kiểu Malay, Indo … cũng vậy …)
Hiện tại tất cả market trên thế giới đều trade theo US market. Đó là trade theo HOPE!!! Trúng trật gì thời gian sẽ trả lời. Anh là trader anh không cần biết cái HOPE này là false hope hay là a real one. Nếu sau này có cái gì chứng minh là bà con đang tưởng tượng thì nó sẽ come crashing down big time. Nhưng mà chừng nào đến đó thì hãy hay. Market đưa tiền thì cứ lấy. Đừng hỏi tại sao.

Cảm ơn anh VC, bài anh viết rất hay. Em có một câu hỏi thế này ?
Formation của DJ cho đến thứ 6 tuần trước rất nhiều TA nhận ra là có dạng một “rising wedge” (hay là một cái “ending diagonal”). Thường thì đây là một tín hiệu bearish, short-term reversal khá tin cậy, sau khi formation này kết thúc thị trường sẽ rơi về mức bắt đầu của formation (khoảng 780- 800S&P)khá nhanh.
Thứ 2 thị trường fall rất mạnh duờng như confirm cái mô hình này nhưng các diễn biến về cuối tuần lại không như vậy khi thị trường đứng khá vững. Liệu có thể nói là cái formation trên đã đưa ra một cái false “break-down” signal không nhỉ ? Mà thường thì một false “break-down” signal là một dấu hiệu khá bullish. Tin hiệu tốt cho stock trong vài tuần tới ?
Anh nghĩ thế nào ?
Tôi không thấy cái rising wedge trong US market qua hai chỉ số Dow Jones và SP 500. Bác đang nói chỉ số nào? US market có khá nhiều market indices. Tùy theo cái nào mà bác đang nói. Riêng hai cái charts tôi post lên đây thì không có cái nào gọi là rising wedge cả. Nhìn formation hiện tại, nếu có một rising wedge thì bên sườn trái của nó phải có một điểm REACTIONARY LOW. Điểm mà giá tạm dừng ở đó trước khi đi xuống nữa. Từ điểm đó, bác kéo một đường thẳng về điểm cao của hiện tại. Sau đó, ở điểm low của tháng 3 vừa qua, bác phải có một lằn support line kéo dài từ đó lên đến các điểm gọi là SUCCESSIVE LOWS để tạo thằng một đường THẲNG support. Khi hai đường này gặp nhau, nó tạo thành hình tam giác với điểm nhọn của tam giác ấy là giá hiện tại. Nhìn trên charts, bác thiếu hai điều: reactionary low của sườn trái dùng làm cái mốc cho cái lằn đầu tiên. Điều thứ hai: lằn support line được vẽ từ dưới lên KHÔNG THỂ là một đường thẳng được vì giá flatten out vào tháng 4. Hình tam giác không thành hình, nên rising wedge không có.

Anh VC nói thử coi mức nào thì vào lại được ? 875 ? Hay là cứ đợi khoảng 1 tháng xem sao.
Nếu trade VN mà dựa vào thị trường Mỹ thì tôi nghĩ là cái correction này, nếu có, sẽ không bao nhiêu. Tôi không thể đưa ra một con số. Lý do là market này (US & VN) đang trade theo NEWS. Các bác tin vào charts sẽ chít với nó. Các bác vẽ chart lung tung, đem fibo ra đo này nọ. Nhưng tất cả đều vô nghĩa khi một vài cái news gì đó ra. Tâm lý bây giờ được chia ra hai loại chính. Loại thứ nhất là….tôi biết có correction. Nhưng correct bao nhiêu? Rất có thể sẽ khá nhẹ. Mà nếu nhẹ, lở tôi chạy rùi mai mốt mua lại sao được. Đó là loại sẵn sàng nằm im “tử thủ” . Còn loại thứ hai. Tôi ra rồi đang canh me trở lại. Lúc nào trở lại thì chưa chắc lém. Nhưng nếu rớt thì tôi vào. Loại người này có thể chỉ vào khi nó rớt 5-10%. Tại VN market, 10% là khoảng 35 pts. Với biên độ 2% thì correction vài ngày là xong rùi. 10% correction trên Index, không hẳn sẽ là 10% correction trên stocks. Cho nên tôi nghĩ số người chạy vì sợ correction sẽ không nhiều như các bác tưởng.

Bác VC,
Bác có thể chia sẻ tại sao bác cho rằng cái up move vừa rồi là khởi đầu của một bull market thay vì một counter move trong một bear market không? Mong được học hỏi từ bác.
Tôi không thể khẳng định một cách chắc chắn được. Vì tôi làm được như thế có nghĩa là tôi dang nói LÁO với bác. Không ai có thể biết được một bottom SAU KHI nó đã đi qua. Nhưng nếu nói tại sao tôi bullish trên market này thì bác có thể nhìn vào CƯỜNG ĐỘ của market từ tháng 3 đến nay. Trong TA, có một loại formation mà người ta gọi là SYMMETRY. Symmetry tạm gọi là cân bằng. Cân bằng ở đây có nghĩa là bên trái phải đều giống giống nhau. Head & Shoulder và Cup & Handle formations là một thí dụ. Bác nhìn cái chart của US market trong thời gian qua sẽ thấy rất rỏ hiện tượng này. Bear market rally ít khi nào có một symmetrical formation như cái của hiện tại. Sáng mai khi update US market, tôi sẽ chỉ rỏ cái loại formation này nếu bác chưa nhìn ra.

Bang chủ có thể cho cái nhận định của người trong cuộc về tình hình chứng trường của Mỹ hiện nay được không? Những thằng cần báo tử thì cũng đã báo tử, khật khừ thì cũng đã đi viện. 70 tỷ $ để nâng cao sức đề kháng cho hệ thống tài chính cũng chỉ là 10% của gói 700 tỷ trước kia, với tình hình kinh tế được cải thiện tốt hơn như hiện nay chắc không có vấn đề gì, chỉ vấn đề là ở giá nào. Phần lớn những ngân hàng cần bổ sung vốn lớn cũng đều đưa ra phương án thực hiện gần như đồng thời với kết quả stress test. Vậy cái expectation hiện tại là gì?
Nếu bác muốn hỏi về cái Stress Test và những ẩn ý của nó vào thị trường thì thật ra khó ai có thể nói được điều gì. Bác đọc 10 bài bình luận về nó thì có 11 ý kiến khác nhau. Công việc của bác, as a trader, không phải là đi phân biệt thằng nào đúng; thằng nào sai. Đó là chuyện của mấy chú ngồi quán cà phê không tiền. Nghề của bác chỉ cần biết TẠI SAO market lên như thế, và đi theo. Còn chuyện Stress Test đúng/sai thây kệ. Tại sao market lên và tại sao nó SẼ xuống trong tương lai, dựa vào hai SỰ KIỆN CHÍNH. Thứ nhất, một số lớn bên ngoài đều miss cái bottom của tháng 3 nên bi giờ họ đang play catch up. Có nghĩa là họ sẵn sàng BUY ON DIPS. Buying on dips có nghĩa là market rớt là họ mua. Số người ấy gồm rất nhiều các hedge funds mà bị burn te tua hồi tháng 10 năm ngoái. Giá cổ phiếu hiện tại và giá của năm ngoái là một Trời một vực khác nhau. Đấy là tôi nói giá hiện tại, chứ không phải là giá hồi tháng 3 đâu. Bác tưởng tượng đi. Nếu bác có trách nhiệm đầu tư với số tiền hàng tỷ trong tay khi thấy market chạy như điên kiểu này, bác có “nóng đít” không? Tiền bonus năm nay của bác đang năm trong market đó. Bác không lo nhảy vào thì tháng 10 tới đây, bác đi kiếm job khác là vừa. Thêm vào đó các stocks hiện tại tuy lên 2, 300% so với tháng 3, nhưng vẫn còn rất rẻ so với giá tháng 10 năm ngoái. Đó là tại sao người ta vẫn cứ mua. Điều mà đáng sợ hơn nữa là họ mua và CHẤP NHẬN correction. Nghĩa là họ mua và biết là nó SẼ RỚT nhưng họ vẫn mua.

Tôi cho bác một thí dụ nè. Qua Yahoo kiếm cái charts của hai chú: FITB & BZH. Đây là hai stocks điển hình cho cái TÂM LÝ của người ta hiện tại. FITB thì tôi không biết nhiều vì đó là một nhà bank nhỏ. BZH thì tôi biết rỏ. Đây là một công ty xây nhà khá lớn tại Mỹ. Bác coi lại hồi tháng 10, nó là 10/share. Đầu tháng ba, nó chỉ còn 24 xu (100 xu = 1 USD). Bây giờ nó khoảng 3/shares. Bác đầu tư kiểu nào mà trong thời gian 2 tháng, bác lời hơn 1000% nếu bác mua lúc 24 cents? Những stocks BRAND NAME như BZH làm các tay pros nóng đít. Càng đợi lâu thì càng chít. Cho nên họ mua bất chấp correction. Đó là tại sao trên chart, các chỉ số market index đều sắp rớt, và phải rớt. Nhưng vừa dip xuống tí là có thằng nhảy vào. Hiện tượng này xảy ra hai lần. Lần thứ nhất là vào năm 99, khi US techstocks lên bất kể. Cứ rớt là có người hứng. Từ đó mới có danh từ BUY ON DIPS. Và hôm nay là lần thứ hai.

Cái lý do thứ hai mà sẽ làm market rớt, hay là correction, là BOND YIELD. US bond yield tăng khá cao vào những ngày gần đây. Có người cho là kinh tế đang phuc hồi nên yield tăng. Ở đây tôi không muốn đi vào bond market nên chỉ nó qua loa. Yield tăng cao có nghĩa là lạm phát trong tương lai. Đó là định nghĩa căn bản. Riêng trong trường hợp hiện tại, nếu Yield còn tăng thêm vài bửa nữa thì correction sẽ xảy ra. Bất kể có người buy on dips hay không. Lý do là thế này. US government cần tiền để finance mấy cái chương trình TARP (tiền cứu nhà banks). Số tiền này được luân chuyển qua hình thức US bonds. Khi bond yield tăng, có nghĩa là giá thành của bond thấp. Giá thành bond thấp có nghĩa là bond mất giá, hay có nghĩa là US government MẤT TIỀN. Số tiền mất này bao nhiêu thì không biết. NHƯNG NÓ ĐÁNH MỘT ĐÒN TÂM LÝ rất mạnh vào equity investors là ảnh hưởng hay CREDIT RATING CỦA UNCLE SAM không còn mạnh/tốt như trước. Khi bác là kẻ đi mượn nợ như Uncle Sam hiện tại thì CREDIT là một điều tối cần thiết. Mất credit là mất tất cả. US equity investors có thể tin vào một sự phục hồi của kinh tế vào cuối năm nay. Nhưng sự phục hồi ấy cần phải có bàn tay trợ giúp của Uncle Sam. Thiếu cái đó, hệ thống banking sẽ chít. Cái bánh xe xoay chuyển vòng tiền trong kinh tế sẽ dừng quay như nó đã làm hồi tháng 10 năm ngoái. Sự phục hồi của kinh tế sẽ chết trong trứng nước. Đó là điều US equity investors sợ nhất. Họ sợ còn hơn correction. The Obama adminstration đã bỏ hàng trăm tỷ ra để tạo được một tí kết quả khả quan. Họ không thể để nó chết. Nhưng Bond Market nằm ngoài tầm tay của the FED, của US Government. Thành ra, nếu bond yield mà tăng thì all bets are off!!!

VC: Vậy theo em hiểu là hệ thống banks đã thoát khỏi nguy hiểm nhất , và đang trên đường hồi phục.
Thoát khỏi nguy hiễm hay không thì không dám nói. Nhưng kinh tế đang trên đà giảm suy thoái. Sự suy giảm này sẽ tạo lòng tin cho các nhà banks, và vì thế họ sẽ dể dàng trong việc vay mượn. Họ có dể dàng trong việc vay mượn thì kinh tế mới phát triển được. Nó như một cái bánh xe xoay tròn. Bánh xe xoay càng nhanh thì kinh tế càng phát triển. Dòng tiền từ nhà banks chảy vào kinh tế, và sự nảy nở của kinh tế làm $$$ ra vô dể dàng. Tiếng lóng của hiện tượng này gọi là Velocity $$$. Các chương trình của Obama và the FED là làm sao cho cái bánh xe này bắt đầu xoay lại. Kể từ Oct 08 cho đến đầu 09 thì nó đứng lại hoàn toàn. Nhà banks chết trong kinh tế là khi cái bánh xe này ngưng.

Market đảo chiều vì những luật lệ mới sẽ hạn chế khả năng phục hồi và phát triển sắp tới của hệ thống ngân hàng . Tranders không biết rõ nó sẽ như thế nào , nên họ không còn quá kỳ vọng về sự phục hồi nhanh chóng của banking stock nữa.
Vậy thì nhiều khả năng banking stock sau khi làm đầu tầu kéo DJI lên gần 8500 thì nó cũng sẽ kéo DJI xuống lại.
Không hẳn là đi xuống. Anh phải phân biệt được cái gọi là a correction trong một up trend, và a down market. Correction không có gì đáng ngại. Điều anh nên nhớ rằng không mấy người có thể trade correction một cách thành công. Có nghĩa là anh sell at top, and buy at bottom. Nếu có chỉ là mai mắn thui. Cá nhân tôi tuy đang đứng bên ngoài market. Nhưng sự kiện tôi đứng ngoài là vì tôi chưa kiếm được một sector nào có thể lên khá dài trong thời gian sắp đến. Nói rỏ là thế này. Tôi biết đây là a real bull market. Con số 10K của chỉ số Dow thật ra sẽ không khó lắm. Nhưng vấn đề chính là phải kiếm cái sector nào nó SẼ lead the market lên trong giai đoạn sắp tới. Lúc trước thì tụi financials, và tôi đã ride nó rùi. Lần này tôi biết là tụi techs. Nhưng techs là một thế giới mênh mông rộng lớn, ít gì cũng có cả ngàn chú trong đó. Nó không đơn giản như tụi financials chỉ có một vài đại ca thật lớn như JPM, BAC, C mà anh có thể nhắm mắt để trade. Trên phương diện tìm kiếm đó, anh có thể dùng cái correction trong market để filter sector đó out. Market vì chưa có correction, cho nên khó mà biết là chú nào. Một mai khi correction xảy ra, thì tôi sẽ biết sectors nào liền. Lúc đó mới nhảy vào. Chứ bi giờ không biết thằng nào sẽ cầm cờ đi đầu nên khó trade lém.

Bác nào rành về US stock market và futures market cho thegambler hỏi cái. Khi SP500 index ngừng chạy lúc giờ Mỹ đóng cửa thì SP futures vẫn tiếp tục được trade bình thường qua giờ Châu Á rồi giờ Châu Âu, có khi nào xảy ra trường hợp trong hai giờ Á Âu này SP futures lên ào ào nhưng khi US stock market mở cửa thì cái SP index lại lệch đi rất nhiều so với SP futures không? thegambler không hiểu là có cơ chế gì bên dưới mà SP index với SP futures đi khá song hành dù một thằng được trade 24/24 còn một thằng chỉ được trade giờ US. Mong các bác chỉ giáo.
SP 500 futures được trade 24/24 vì nó trade trên Globex. Còn chú kia chỉ trade trong US market thui. Anh phải phân biệt được rằng SP cash là the real market. Còn SP futures là the FUTURE OF THE MARKET, hence the name futures. Có nghĩa là SP futures là “kỳ vọng” của market trong khoảng thời gian nào đó. Đấy là căn bản của hai chỉ số. Tuy nhiên, để trả lời câu hỏi của anh thì khi có sự khác biệt như thế. Sáng hôm sau trước khi US market mở cửa thì nếu SP futures lúc đó là +10, có nghĩa là market sẽ lên 10 ngay sau lúc mở cửa. Sự khác biệt giữa cái SP futures và spot (trong trường hợp này là 10 pts), futures traders gọi đó là THE BASIS. The basis là phương cách mà futures traders dùng để “đo lực ngầm” của market.

Ngày hôm nay, nếu US stock tiếp tục tăng điểm thì bang chủ trở lại cuộc chơi chưa ?!
Hôm nay, hôm qua, và hôm trước market có một hiện tượng khá bearish. Sáng vừa mở cửa thì lên mạnh lém. Trưa thì xìu. Chiều thì đóng ở một giá rất bèo. Hôm nay cũng thế. Như tôi đã nói lúc trước. Sau khi Stress Test rồi, earnings xong. Câu hỏi kế tiếp là: What’s Next? Nếu không có gì trong thời gian ngắn hạn để market có thể trade thì sát xuất PROFIT TAKING sẽ rất cao. Ba ngày vừa qua là dấu hiệu của một distribution trong market. US market hiện đang được một NHÓM STOCKS rất nhỏ đem lên. Đám stocks ấy là các banking stocks, đặt biệt là regional banks. Ngay cả tụi này cũng không vững. Lên thì cao lém, nhưng gần cuối ngày thì tèo. Dẫn đầu market on the down side là tụi techs. Đó mới là trading signal cho hiện tại. Đó cũng có nghĩa là MẶT THẬT của market, chứ hết phải tụi financials rùi.

Em thấy có vẻ niềm tin thì mách bảo anh VC rằng US sẽ tăng điểm nhưng lý trí thì nó khiến anh VC vẫn chưa dứt khoát để trở lại cuộc chơi thì phải ?! (hay là ngược lại nhỉ ?!) đúng là trên đời nhiều thứ k giải thik được thật, bang chủ là 1 trong những ng dũng cảm bắt được đáy của SP500 vậy mà lại ko có đủ lòng tham để go-long …
Tôi chỉ ăn cái đợt đầu thui. Tôi ăn options của JPM và SP. Có thể không nhiều như tôi muốn. Và nếu tôi cố gắng ngồi suốt tháng 4 thì có lẽ lời thêm tí nữa. Nhưng tôi không biết nó sẽ chạy lên nhiều đến thế. Ngụ ngôn của câu chuyện là thế này: It’s not how much you made; it’s how much you can KEEP!!! So far, trong market hiện tại tôi vẫn giữ được 100% profit. Đang ngồi ngoài, đợt the next big up leg. Còn bi giờ thì không dại gì chơi tình short. Cho dù shorting có nhiều sát xuất thắng hơn long.

A VC có nhận xét gì về việc khả năng nhiều Bank trong đợt stress test lần này cần thêm vốn, tuy nhiên nhiều báo cáo nhận định có ít khả năng Chỉnh phủ sẽ đầu tư thêm vào, do vậy việc huy động vốn trên thị trường có thể làm suy giảm lòng tin, khó khăn nếu ko huy động đc , dẫn đến DJ có thể lại quay lại test đáy ???
Cái kết quả của Stress Test thật ra đã ra rùi. The FED cứ rỉ các tin tức về nó trong mấy hôm nay. Chẵn hạn như BAC cần thêm 34 tỷ. 10 trong 19 nhà banks không cần tiền thêm. Đại khái là những tin tức cực kỳ quan trọng được the FED man leaked out to the media. Đây là một chiêu thử phản ứng của thị trường. Chiều nay (5pm EST or 2pm PST) kết quả chính thức ra chỉ là một hình thức thông thường thui. Market sẽ không trade trên đó nhiều, ngoài trừ trong bài đó có những gì không lường được. Nói cách khác rằng, những gì market đang trade hiện tại là KẾT QUẢ của cái Stress Test đó. Còn chuyện chính phủ không bỏ thêm tiền vào các nhà banks thì cũng không làm thị trường nao núng. Người ta không lo nhiều về chuyện nhà banks nhận thêm tiền của chính phủ bằng chuyện KINH TẾ đang bottoming out. Khi người ta nói chung nhận thức được rằng kinh tế SẼ KHÁ HƠN nhiều thì nhà banks sẽ TỰ ĐỘNG cho mượn tiền thêm, hay nói theo danh từ nhà nghề là CREDIT FLOW sẽ tăng. Đó là lý do market đang trade hiện tại, chứ không phải là cái anticipation of the stress test.

Còn sự kiện market đang xoay chiều hiện tại là kết quả của các câu trả lời của Bernanke về kỹ nghệ banking của Mỹ sau vụ khủng hoảng này. Bernanke kêu gọi cải tổ hệ thống tài chính này. Theo danh từ của trader thì câu nói đó có nghĩa là: Thêm nhiều luật lệ nữa!!! Wall Street không bao giờ thích luật. Họ không biết Bernanke đang nghĩ đến luật gì, và ám chỉ cái gì. Hơn nữa, câu nói what have you done for me, lately? sau khi kết quả của the Stress Test đang được áp dụng hiện tại.

14.05.09
Hôm trước nó rớt khoảng 120. Qua hôm sau lên lại 70. Hôm qua lại xuống 180. Bửa nay thì hiện tại là 55. Nói chung thì đây là một choppy market. That’s not too bad. Cứ xuống từ từ nhẹ nhẹ thì ok. Đó có vẻ là một market bình thường hơn. Một correction thật sự. Đừng chơi cái tình ào xuống một cái, dể làm bà con sợ. Còn chuyện oil thì nó rớt không phải là vấn đề chính. Vấn đề chính là nó rớt ầm ầm như lúc trước mới đáng sợ. Chứ còn từ từ thì đâu có gì.
US Market Technical Update
Hình dưới cho thấy US market đã break down khỏi cái rising wedge của nó hôm nay. Tuy nhiên, đó chưa hẳn là một selling signal chắc chắn, theo thiển ý của tôi. Nếu là tôi thì tôi đợi xem nó có về lại lằn 8500 không? Nếu từ đây cho đến cuối tuần mà chỉ số Dow không về lại lằn mức tối thiểu là 8500 thì cái lằn rising support của nó trước đây sẽ trở nên cái resistance. Quan trọng hơn nữa là nếu không qua lại cái lằn đó trong thời gian ngắn sắp tới thì đó sẽ là a STRONG SELLING signal, cho dù giá có lên cao hơn hiện tại. Đấy là phần TA.

VC433

Riêng về trading hôm nay thì market hôm nay rớt mạnh vì chỉ số retail sale và số lượng nhà foreclosures tăng. Nhưng nếu dựa vào để trade thì chắc không thành công bao nhiêu. Hiện tượng market break down hôm nay đã có nét từ tuần trước, đặt biệt là khi bond yield tăng mạnh. Khi market lên vì HOPE của một economic recovery vào cuối năm nay, nhưng cái recovery đó lại bị cái bond yield càng mũi thì rất khó thành tựu. Như đã nói từ lâu tại đây. US bonds là điểm tựa cuối cùng của một financial calamity. Người ta chạy vào đó lánh nạn, rồi từ đó chạy ra. Khi TẤT CẢ người ta cùng chạy ra một lúc thì yield sẽ tăng. Yield tăng cao quá làm RISK tăng theo. Risk tăng thì stock drop. Chuỗi xích này sẽ là lực dằn co trong market trong những ngày sắp đến. Điểm hy vọng hiện tại để tin rằng market đang trong một correction mode nhiều hơn một break down là giá của oil. Khi Oil chưa có rớt nhiều, hay rớt mạnh thì có thể xem đấy là a correction. Ngược lại, nếu nó bắt đầu rớt mạnh thì coi chừng. Cái rally của 2 tháng qua có thể là a bear market rally.

Nếu anh rành về bond market thì cho em hỏi luôn cái này, hiện nay thì quốc gia nào là mua bán USbonds nhiều nhứt sau China.
Hồi trước là Japan. Bây giờ là China. Kế đó là các chú Rệp bên Saudi Aribia. Tiền của mấy chú này thường được gọi tắt là PETRO DOLLAR, và nó được chôn kỹ trong US Treasury nhiều lém. Cũng nói thêm rằng: Nền quân sự và sự ổn định của Trung Đông phần lớn đều do số tiền này mà ra. Sau đó là các quốc gia rải rác trên thế giới, đặt biệt là các quốc gia mà kinh tế vừa phát triển sau này. Bao nhiêu và ai là nhiều nhất thì tôi không rỏ.

Anh có thể mô tả vài cách thức mà họ ” điều khiển những chương trình hầu hướng dẫn người ta mua/bán bonds để tạo ra cái yield mà họ muốn ” ko. Many thanks anh.
Khi nào thấy thì tôi sẽ nói. Chứ còn bi giờ ngồi nặng đầu bóp óc để nhớ chuyện xưa mà kể lại thì làm biếng lém. Tôi đang ngồi học cách xài cái camera mới mua về…nên hơi làm biếng bác ui. Hôm nào bác thấy chính sách nào lạ lạ từ the FED thì bác hỏi. Họa mai tôi hiểu được thì sẽ giải thích cho bác biết.

Cái lý do thứ hai mà sẽ làm market rớt, hay là correction, là BOND YIELD. US bond yield tăng khá cao vào những ngày gần đây. Có người cho là kinh tế đang phuc hồi nên yield tăng. Ở đây tôi không muốn đi vào bond market nên chỉ nó qua loa. Yield tăng cao có nghĩa là lạm phát trong tương lai. Đó là định nghĩa căn bản. Riêng trong trường hợp hiện tại, nếu Yield còn tăng thêm vài bửa nữa thì correction sẽ xảy ra. Bất kể có người buy on dips hay không. Lý do là thế này. US government cần tiền để finance mấy cái chương trình TARP (tiền cứu nhà banks). Số tiền này được luân chuyển qua hình thức US bonds. Khi bond yield tăng, có nghĩa là giá thành của bond thấp. Giá thành bond thấp có nghĩa là bond mất giá, hay có nghĩa là US government MẤT TIỀN. Số tiền mất này bao nhiêu thì không biết. NHƯNG NÓ ĐÁNH MỘT ĐÒN TÂM LÝ rất mạnh vào equity investors là ảnh hưởng hay CREDIT RATING CỦA UNCLE SAM không còn mạnh/tốt như trước. Khi bác là kẻ đi mượn nợ như Uncle Sam hiện tại thì CREDIT là một điều tối cần thiết. Mất credit là mất tất cả. US equity investors có thể tin vào một sự phục hồi của kinh tế vào cuối năm nay. Nhưng sự phục hồi ấy cần phải có bàn tay trợ giúp của Uncle Sam. Thiếu cái đó, hệ thống banking sẽ chít. Cái bánh xe xoay chuyển vòng tiền trong kinh tế sẽ dừng quay như nó đã làm hồi tháng 10 năm ngoái. Sự phục hồi của kinh tế sẽ chết trong trứng nước. Đó là điều US equity investors sợ nhất. Họ sợ còn hơn correction. The Obama adminstration đã bỏ hàng trăm tỷ ra để tạo được một tí kết quả khả quan. Họ không thể để nó chết. Nhưng Bond Market nằm ngoài tầm tay của the FED, của US Government. Thành ra, nếu bond yield mà tăng thì all bets are off!!!
Vài lời chia sẻ…(sáng mai rảnh viết tiếp US market update…bi giờ buồn ngủ rùi…)
Đây là bài viết hôm trước của tôi về hiện tượng yield spike trong Treasury. Anh có thể xem lại và so sánh với cái bài link của anh. Nếu có gì không rỏ anh hỏi thêm. Basically, ý nghĩ cũng giống nhau thui. Nhưng bài viết của cái link anh đưa thì đi vào chi tiết tí.

@VC: anh có thể mô tả người ta nói gì vậy theo giọng văn của anh được ko anh. Thanks.
DJI gãy mức Support 8325 rồi, không biết là còn đi đến đâu nữa. Correction này có phải là bình thường và là tín hiệu tốt cho thị trường khi xét trên khía cạnh lâu dài hay ko hả Anh VC?
Cái đó là giá closing đó bác. Intra-day không có tính. Tuy nhiên, selling kiểu này thì là thật rùi. Support không phải là sẽ gảy hay không, nhưng mà chừng nào sẽ gảy thui. Xuống bao xa, bao lâu thì giờ chưa thấy được trên chart. Tại vì bác cần xem market sentiment nó develop ra seo trước cái đã. Xong rùi cộng nó vào TA thì mới ra một đáp số chính xác hơn. Anyway, bi giờ bà con bắt đầu “trash talk” tụi financials rùi. Thỉnh thoảng coi CNBC, Bloomberg thấy người ta đổi giọng seo mà nhanh thía. . Market xuống hôm nay là vì techs và financials. Techs thì xuống vì IBM. Financials thì xuống across the board.

Cám ơn anh VC rất nhiều. Mong anh cho nhận định vào cuối phiên. Hôm 12 May, VN đi ngược xu hướng với US, nếu US có correction, theo anh nó sẽ kéo dài khoảng bao lâu?
VN market và tất cả các emerging markets không thể đi ngược với US market đâu bác. Nếu có thì cũng là giai đoạn đoản kỳ thui. Hiện tại người ta nghĩ rằng emerging markets không có XẤU như US market. Điều đó đúng. Nhưng nếu nói rằng emerging markets, kể cả VN, có thể tách rời US market ra để đi một mình thì không có đâu. Tôi không biết các bác còn nhớ không. Cách đây chừng 1 năm về trước khi US economy có nhiều dấu hiệu suy thoái. Trong lúc đó thì China econ và các quốc gia khác vẫn chưa có dấu hiệu gì thì nhan nhãn trên TV, có mấy lão lên hùng hồn tuyên bố rằng kinh tế thế giới và US đã thật sự DECOUPLE rùi. Decouple tạm dich là đứt ra. Và họ còn tiên bố thêm ra ngôi vị số 1 của US sẽ mất vĩnh viễn từ đấy. China sẽ thay thế…blah…blah…lung tung. Đùng một cái bước vào tháng 10, ai te tua hơn ai? Và ai chạy theo ai sát nút? Ai nói gì nói….ngày nào đồng US$ còn là đồng tiền của thế giới và khi người ta trao đổi hàng hóa với nhau bằng US$$ thì ngày đó world market vẫn còn xài US market là đầu tàu của phát triển. World markets luôn nhìn xem US market trade như thế nào để họ trade theo.

Trong currency market, tại sao người ta cứ chơi cái tình Risk appetite và Risk aversion? Có phải vì US bonds là nơi trú ẩn cuối cùng không? US market mà rớt thêm vài ngày nữa thì bà con sẽ thổi kèn theo điệu cũ thui. Đó là “kinh tế chưa thật sự hồi phục”….”những gì market lên hiện tại chỉ là a bear market rally thui…”v….và v….US econ chưa phục hồi thì kinh tế của VN phục hồi? hay của China phục hồi? Organic growth trong kinh tế của VN và China có được bao nhiêu? Lúc đó vấn đề tâm lý sẽ rất mạnh. Emerging markets và VN market sẽ rớt theo liền. Hơn nữa, chỉ mới có 1 ngày mà. Chưa nói gì được đâu.

E hỏi thêm a VC, vụ BUY ON DIPS có thể tương tự như tại VN, nhưng e ko có số liệu khẳng định việc volume tại TT Mỹ trong thời gian gần đây nó có tăng mạnh lên ko a? Tại VN tuần vừa rồi với việc KL gia tăng đột biến và làm nhiều bài phân tích cũng nghĩ việc các Tổ chức đang tích cực vào TT. Việc tham gia của các tổ chức lại đang khiến cho NĐT đề nghĩ rằng đây sẽ là một lực hỗ trợ lớn, vì họ là tổ chức mà họ còn mua vào mức này…. Chút lời ngây ngô, anh rảnh thì bình luận nhé…. Tks
Tôi không có để ý volume kỳ này nên không thể trả lời bác chính xác được. Nhưng theo tôi biết thì cái volume spike thường xuất hiện trong bull market nhiều hơn là trong bear market. Lý do là người ta vẫn còn sợ. Vì thế khi market lên như trong giai đoạn vừa qua, nhiều người nóng lòng lém. Mà lại không dám vô. Volume, theo thiển ý của tôi, có lẽ từ trung bình đến thấp. Nếu là một classical technician thì bác có thể dựa vào đấy để đánh dấu hỏi về khả năng con bull này còn tiếp tục chạy. Ngược lại, bác cũng có thể nói rằng vì thiên hạ còn chần chừ bên ngoài nên sát xuất market SẼ ĐI LỀN vẫn còn cao. Wall Street có câu châm ngôn rằng: Bull market usually climbs a wall of worry. Tạm dịch rằng khi người ta còn nghi ngại, còn lo sợ thì market vẫn lên. Nó sẽ correct khi nào mọi người đều cảm thấy bình an. Đó là tại sao trong Wall Street có một giáo phái gọi là CONTRARIAN INVESTING. Họ chuyên đi làm ngược những gì số đông đang làm.

Các anh cho em hỏi vì sao các định chế tài chính lớn ở Mỹ đang tìm cách repay bailout fund từ gói hỗ trợ TARP, có những ràng buộc gì từ phía chính phủ Mỹ mà các intitutions này phải lo như vậy, chú nào cũng phải lo raise capital nếu không thì phải nhận tiền bailout, chú nào nhận tiền rồi thì tìm cách phát hành bond hoặc share để repay. Nhận tiền hỗ trợ có sung sướng gì ko ? Phải chăng là lo sợ prefered-stock convert to common stock ?
Cái này có hai phần. Phần thứ nhất là khi anh nhận tiền cứu trợ từ chính phủ, nó luôn đi kèm các điều kiện “vô lý.” Ở Mỹ, QH là đại diện của dân. Trong QH có nhiều chú xuất thân từ các ngành nghề khác nhau. Bây giờ vì cho các nhà banks mượn tiền cho nên nhiều chú đòi QH điều khiển các nhà banks luôn theo ý nguyện của người dân. BAC, C, JPM là các đại công ty. Muốn điều khiển nó thì phải cần một tay nhà nghề rất chuyên nghiệp. Bây giờ mấy chú QH lăm le ràng buộc nhiều quá nên các nhà banks cảm thấy khó ngồi chung chiếu. Đó chưa kể là nếu một công ty nhận tiền của chính phủ, theo đạo luật mới thì họ rất khó cho tiền bonus hàng năm như lúc trước. Vì thế, các chú bigwigs của mấy nhà banks này không mấy ai thích. Và điều cuối cùng….đây là một vấn đề tâm lý nhiều hơn. Khi bác oang oang cái miệng đòi trả tiền lại cho chính phủ thì đó là dấu hiệu nhà bank của bác KHÔNG CẦN TIỀN, hay là nhà bank của bác rất mạnh. Bác muốn tạo một PERCEPTION cho người ta biết rằng bác khá lém. Nếu bác làm được vậy thì stocks của bác sẽ lên cao. Stock mà lên thì coi như bác là một good CEO rùi.

Thực ra thì thegambler vẫn còn thấy confuse quá, chắc lấy ví dụ cụ thể hỏi thì sẽ dễ hiểu hơn.
Giả sử một cái index, gọi là X index gồm 3 stock A, B và C, weighted như nhau. Giả sử value của X được tính theo cách X = (A + B + C)/3. Rồi ta có X futures trade trước khi A, B và C thật sự được trade. Giả sử sắp đến giờ market mở cửa, X futures đang được trade ở giá 3.0 chẳng hạn. Vậy thì khi market thực sự mở cửa, giá của A, B và C phải được trade sao cho nó có average xấp xỉ là 3.0?
Không hẳn. Như tôi nói ở trên giá futures là giá mà người ta tiên đoán SP sẽ ra sao trong tương lai. Nó và cash tuy có liên hệ qua sự kiện settlement vào ngày cuối. Nhưng nó và cash, không hẳn phải trade song song. Sự khác biệt của nó và giá trong khoảng thời gian nào đó gọi là THE BASIS trong futures trading. Thật ra trong futures trading, traders chỉ trade cái the basis này thôi. Vì đó là cái HY VỌNG (EXPECTATION) của traders về giá đó. Nếu người ta nghĩ là giá của SP còn lên cao nữa trong tương lai thì cái SP futures sẽ tăng NHANH so với cái cash. The BASIS vì đó sẽ lớn theo. Anyway, bác tạm hiểu vậy đi. Hay là bác tìm sách mà đọc thêm. Chứ tôi không biết giảng thế nào. Đây không phải là the retail product. Nó là một cái bet thuần túy về MARKET EXPECTATION.

Rồi sau khi mở cửa nếu cash market lead futures market thì thegambler thấy ok, nhưng bác lại bảo là khi có sóng gió thì futures market sẽ lead cái cash market, bác cũng từng nói cash market mới là cái real, chả lẽ cái real lại bị lead bởi cái khác? Vậy cái gì mới là cái real?
Cash market là real vì chỉ số SP lên xuống là vì stocks lên xuống. Nhưng trong lúc sóng gió thì người ta cần hai điều: Liquidity và Hedging. SP futures có cả hai, vì nó là một futures contracts được trade nhiều và lớn nhất. Hegding cũng thế. Bác làm sao chạy được với 500 stocks khác nhau cùng một lúc với số lượng thật lớn, ở một giá như ý trong lúc sóng gió? Thay vì chạy bác có thể vào short SP để có một sự cân bằng trong portfolio.

Ngược lại, mấy chú speculators như tôi khi thấy sóng gió là nhảy vào futures liền. Lý do? Tại vì lúc đó “bắn không cần nhắm.” Bắn không cần nhắm có nghĩa là lúc đó biết market xuống rùi. Nhưng short thằng nào đây? Trong khoảng thời gian tích tắc đó, làm gì có thời giờ đi kiếm stocks nào weak, strong liquidity, dể mượn và quan trọng hơn là leverage để short? Chỉ có SP là cung cấp đầy đủ 3 điều kiện đó. Và vì thế lúc sóng gió muốn biết gió thổi chiều nào trên Wall Street, việc đầu tiên là người ta kiếm hướng đi của SP mà dò.

Viet Currency

Source: Inter-Market Analysis Blog

—————————————————————-
Các bài viết phân tích chi tiết và tín hiệu giao dịch được update dành riêng cho khách hàng và học viên tại đây:
– Dịch vụ tư vấn phân tích: https://goo.gl/pHMMEb
– Khóa học online: https://goo.gl/3aEqyv
– Các bài phân tích cũ theo phương pháp phân tích liên thị trường:https://goo.gl/FaeoYK

Ngọc Hải M.Pearlie
My Profiles

Ngọc Hải M.Pearlie

Tôi là một Trader kiêm Financial Analytics độc lập. Tôi thích được chia sẻ những tư duy và kỹ năng phân tích của mình tới với tất cả mọi người. Đến với thị trường tài chính với tất cả những đam mê và tâm huyết. Không chỉ kiếm tiền cho bản thân mà còn giúp đỡ người khác giao dịch có lợi nhuận là mục đích của Blog này. Các bạn cảm thấy bài viết có giá trị đừng quên like, share và để lại nhận xét của mình tới với cộng đồng Trader Việt nhé! Thân ái!
Ngọc Hải M.Pearlie
My Profiles

Latest posts by Ngọc Hải M.Pearlie (see all)

Ngọc Hải M.Pearlie
Tôi là một Trader kiêm Financial Analytics độc lập. Tôi thích được chia sẻ những tư duy và kỹ năng phân tích của mình tới với tất cả mọi người. Đến với thị trường tài chính với tất cả những đam mê và tâm huyết. Không chỉ kiếm tiền cho bản thân mà còn giúp đỡ người khác giao dịch có lợi nhuận là mục đích của Blog này. Các bạn cảm thấy bài viết có giá trị đừng quên like, share và để lại nhận xét của mình tới với cộng đồng Trader Việt nhé! Thân ái!
http://intermarketanalysisblog.com