MARKET UPDATE PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG

[WEEKLY UPDATE 03-08/02/2020]: Tâm lý lo ngại rủi ro tăng cao trong giai đoạn bùng phát dại dịch virus Corona

WEEKLY UPDATE 03-08/02/2020

Những thông tin chính trong 2 tuần vừa qua:

DXY

  • CPI m/m 0.2%, Core CPI m/m: 0.1% -> Lạm phát CPI YoY 2.3%
  • PPI m/m 0.1%, Core PPI m/m 0.1% -> thấp hơn dự báo, tuy nhiên tốt hơn so với tháng trước
  • Core retail sales m/m 0.7%, Retail sales 0.3% -> tốt hơn dự báo
  • CB consummer confidence 131.6 > dự báo
  • Advance GDP q/q 2.1%

-> Tổng hợp các số liệu kinh tế Mỹ khá tích cực, sức khoẻ kinh tế Mỹ đang tương đối ổn định sau khi các thông tin về đàm phán thương mại đang có lợi với kinh tế Mỹ.

+ Thoả thuận thương mại giai đoạn 1: được ký kết ngày 15/01/2020 -> hướng tới ký kết các thoả thuận giai đoạn 2.

  • TQ đồng ý mua các sản phẩm và dịch vụ của Mỹ ít nhất 200 tỉ USD trong 2 năm tới.
  • TQ đã mua 130 tỉ USD hàng hoá Mỹ vào năm 2017, trước khi cuộc chiến thưong mại bắt đầu và 56 tỉ USD dịch vụ.
  • Ngoài ra TQ cam kết mua thêm các sản phẩm năng lượng: mua thêm ít nhất 52,4 tỉ USD trong 2 năm
  • TQ cũng sẽ mua thêm 32 tỉ USD hàng nông sản Mỹ trong 2 năm.
  • Trung bình TQ sẽ tăng mua thêm khoảng 40 tỉ USD hàng hoá, dịch vụ Mỹ mỗi năm -> tương đương con số ông Trump mong muốn trước đó.
  • Đổi lại Mỹ giảm 1 nửa thuế áp dụng vào hàng nhập khẩu từ TQ áp dụng từ ngày 1/9/2019 – 120 tỉ USD hàng hoá từ 15% xuống 7.5%
  • Mức thuế 25% với 250 tỉ USD hàng hoá TQ được đưa ra trước đó sẽ không thay đổi ngay lập tức và sẽ được đưa ra thảo luận trong giai đoạn 2 của thoả thuận thương mại.
  • Tạm dừng áp thuế 25% đối với gần 160 tỉ USD hàng hoá TQ bị áp thuế từ ngày 15/12/2019 vô thời hạn. TQ cũng tạm dừng áp thuế trả đũa với hàng hoá Mỹ từ ngày 15/12
  • Quyền sỡ hữu trí tuệ: bao gồm các biện pháp mạnh mẽ hơn của TQ để ngăn chặn các xâm phạm tới sáng chế và quyền sở hữu trí tuệ của Mỹ…
  • Loại bỏ việc các cty Mỹ phải chuyển giao công nghệ cho các cty TQ để được vào thị trường TQ.
  • TQ cam kết kiềm chế sự mất giá đồng CNY để hỗ trợ thương mại

+ FOMC 30/01

  • Lãi suất cơ bản giữ nguyên 1.5-1.75% như kỳ vọng. Lãi suất áp dụng với phần vượt dự trữ bắt buộc (IOER) tăng lên 1.6%.
  • Tiếp tục mua tín phiếu kho bạc ít nhất đến quý 2.
  • Tiếp tục duy trì hoạt động Repo ít nhất đến tháng Tư. FED sẽ điều chỉnh quy mô của hoạt động Repo trong nửa đầu năm.
  • Tiêu dùng hộ cá thể tăng trưởng trung bình.
  • Fed sẽ tránh việc để lạm phát duy trì thấp dai dẳng dưới mức mục tiêu 2%.
  • Fed hơi bất ngờ về việc tăng trưởng lương không cải thiện mạnh trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp thấp.
  • Thị trường lao động thể hiện khỏe mạnh, tỷ lệ tham gia lao động cải thiện.
  • FED tiếp tục duy trì cách tiếp cận “Wait and see”.

-> FED vẫn duy trì quan điểm chờ đợi và theo dõi các diễn biến của sức khoẻ kinh tế Mỹ. Chính sách tạm dừng nới lỏng tiền tệ sau khi đạt được thoả thuận thương mại với TQ  Thị trường đã pricing kỳ vọng trước khi FED công bố chính sách.

+ Lo ngại bùng phát dịch bệnh Coronavirrus

  • Đại dịch Corona virus đang tác động xấu đến kinh tế TQ, dấu hiệu lan nhanh ra toàn cầu. Thống kê có 14553 trường hợp mắc, 305 người chết.
  • Đại dịch Virus Corona có thể gây ảnh hưởng tới kinh tế toàn cầu nói chung và đặc biệt là TQ nặng nề hơn bất cứ đại dịch nào trước đây.
  • Sức ảnh hưởng của TQ đến kinh tế toàn cầu rất lớn (công xưởng sản xuất hàng hoá), chuỗi cung ứng sẽ bị gián đoạn.
  • Hiện tại các mối lo của đại dịch đang khiến người dân có tâm lý hoảng loạn -> gây ảnh hưởng lớn đến các hoạt động dịch vụ và sản xuất (bao gồm bán lẻ, dịch vụ ăn uống, giao thông vận tải…) -> tâm lý lo ngại cũng khiến cho các hoạt động thương mại bị trì trệ.
  • Dự báo kinh tế TQ có thể chịu thiệt hại khá lớn, GDP quý 1 có thể giảm 1/5 so với dự báo trước đó. (trường hợp xấu có thể giảm xuống dưới 5% so với quý 1/2019 đạt 6.4%)
  • Đại dịch bùng phát trong giai đoạn kinh tế toàn cầu đang đi xuống, hoạt động sản xuất chậm lại, tăng trưởng toàn cầu suy giảm -> các nền kinh tế lớn đều thực hiện các chính sách nới lỏng tiền tệ.

*** Key Drive:

  • Bầu cử sơ bộ tổng thống Mỹ: 2 ứng cử viên Joe Biden (cựu phó tổng thống Mỹ) và Sanders là 2 ứng cử viên tiềm năng.
  • Dự báo thị trường: USD có thể tăng nếu Joe Biden dành được sự ủng hộ.
  • Số liệu kinh tế Mỹ: PMI sản xuất, dịch vụ.
  • Báo cáo thị trường lao động Mỹ: trước đó số liệu thị trường lao động ổn định và chưa có dấu hiệu khủng hoảng lao động -> tác động đến đồng USD không nhiều trong thời điểm hiện tại.
  • Lo ngại đại dịch virus Corona có thể lan nhanh hơn đang là key quan trọng có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong tuần tới.

Phân tích KT & tâm lý thị trường:

USD Index đang biến động trong range sideway từ 97.13 – 98.20, xu hướng tăng đã gặp kháng cự sau khi FED công bố chính sách tiền tệ. Hỗ trợ hiện tại 97.13 trong thời điểm hiện tại đang được xem là vùng hỗ trợ quan trọng bởi support trendline vẫn còn duy trì được sức ảnh hưởng trong suốt 1 năm qua.

Chỉ báo MACD đã cho một xu hướng đảo chiều tăng trong tháng vừa qua, tuy nhiên động lượng đã có phần suy yếu sau thông báo chính sách tiền tệ của FED và áp lực chốt lời của nhà đầu tư vào cuối tháng.

Theo ý kiến cá nhân: DXY trong tuần tới sẽ biến động trong phạm vi 97.13 – 97.71. Xu hướng dài hạn DXY vẫn đang được duy trì tăng, trong trường hợp breakout trendline hỗ trợ trên -> theo dõi xu hướng, có thể thay đổi view.

EUR

  • Duy trì lãi suất hiện tại hoặc thấp hơn cho đến khi thấy triển vọng lạm phát tốt lên.
  • Duy trì mua tài sản trong chương trình QE với tốc độ 20 tỉ EUR/tháng.

GBP

  • BOE giữ nguyên lãi suất 0.75% với tỉ lệ bỏ phiếu 7-2 (cao hơn kỳ vọng của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất 50-50 và nhận định của các nhà kinh tế học về việc giữ nguyên lãi suất với tỉ lệ vote 6-3)
  • BOE nhấn mạnh niềm tin môi trường kinh doanh đã được cải thiện sau chiến thắng của thủ tướng Johnson -> EU đã chấp thuận thoả thuận Brexit của Anh (bao gồm những khúc mắc trong vấn đề Ireland)
  • BOE hạ dự báo tăng trưởng GDP 2020 xuống 0.75% (so với 1.75%/tháng 11/2019)

AUD

  • Triển vọng kinh tế tiêu cực, tác động từ việc kinh tế TQ suy yếu, cháy rừng ở Úc…
  • Tâm lý lo ngại rủi ro tăng lên, các đồng tiền hàng hoá chịu áp lực giảm -> nhu cầu các hàng hoá cơ bản giảm. Giá thành kim khoáng quặng giảm với nhu cầu thấp.

JPY

  • Tâm lý lo ngại rủi ro tăng cao do dịch bệnh Virus Corona diễn biến khó lường và bùng phát mạnh
  • Dòng vốn chuyển ra nước ngoài của giới đầu tư Nhật tăng lên 2,5 ngàn tỉ JPY 10/01.
  • Tâm lý lo ngại rủi ro khiến thị trường chứng khoán Châu Á giảm mạnh

Ngọc Hải M.Pearlie

Ngọc Hải M.Pearlie
* Admin: IA $ignals - Forum ứng dụng Phân tích Liên Thị Trường (Inter-Market) trong trading hàng ngày. http://iasignals.com/ * Tác giả cuốn sách: http://intermarketanalysisblog.com/my-books/
http://intermarketanalysisblog.com/